向量MRS-GARCH模型波动持续性研究

发布时间：2019-11-01 02:07

【摘要】：为了描述金融变量在不同阶段的不同波动关系,在向量GARCH模型中引入Markov转换机制,构建了向量MRS-GARCH模型.运用滤波技术推导了模型的参数估计方法,基于预测公式研究了向量MRS-GARCH过程的持续性,并从状态持续时间和引入Markov链的向量GARCH过程的持续性两个方面探讨了向量MRS-GARCH模型的持续性,提出了向量MRS-GARCH过程的衰减速度指数,给出并证明了向量MRS-GARCH过程满足平稳性和协同持续性的定理.由此可分析在不同阶段内金融变量之间的特定关联属性,得出各金融变量之间关联性的"状态转移"性质,从而能够有针对性地给出相应的策略消除这种波动的持续性影响,对于防范经济或金融风险具有重要的指导意义和实践意义.最后用向量MRS-GARCH模型对沪市、深市收益率进行了实证研究,证实在考虑状态转换后两者间存在协同持续关系.

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本文编号：2553950