CKLS-JUMP过程驱动的利率动态模型:理论估计与实证模拟

发布时间：2020-02-10 02:45

【摘要】：利率期限结构动态模式研究已经成为现代金融领域的一个研究热点,而跳跃扩散过程已经成为模拟存贷款利率最为有效的动态模型。本文主要以商业银行存贷款利率为对象,研究分析利率期限结构的动态变化过程。首先基于存贷款利率的变化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳跃扩散模型;其次,运用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对其参数进行理论估计;最后,以我国商业银行五年期存贷款利率为例进行实证模拟。研究结论认为:CKLS-JUMP模型更加符合我国存贷款利率动态行为;同时MCMC方法比传统估计方法更加准确。
【图文】：

(2)五年期贷款基准利率各种参数估计的迭代轨迹及参数统计特征。利用CKLS-JUMP对我国银行五年期贷款基准利率进行拟合并估计参数,所得贷款利率模型参数的边际分布如图2所示。·158·《数量经济技术经济研究》2011年第7期

图3　两种利率模型下离差值的比较(收敛图示)

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本文编号：2578030