对KLR金融危机预警模型的实证研究

发布时间：2020-05-26 10:36

【摘要】：近年来频繁爆发的金融危机给世界经济造成了深重的危害,始于2007年的美国次贷危机更给全球经济带来了巨大的损失。如何能有效地防范金融危机,最大程度上减轻金融危机所产生的负面影响,成为各国政府共同面临的亟待解决的课题。本文回顾了早期危机预警理论的发展演变过程,并对四种主要的金融危机预警模型进行比较分析,即FR概率模型、STV横截面回归模型、KLR信号分析法模型以及基于滞后宏观经济和金融数据的Simple Logit模型。总体上来说,这几种主流的金融危机预警模型中预警效果较好的是KLR信号分析法模型。那么KLR模型能否预测到始于2007年的次贷危机?为了对KLR模型的预警绩效进行全面的评估,本文对其进行了样本内和样本外数据检验。其中,本文以美国等15个成熟的工业国家1975-2001年为样本内区间,以2002-2009年为样本内区间。样本内数据检验表明,KLR模型对金融危机具有较好的预警能力；样本外数据检验表明,在次贷危机爆发之前,KLR模型的部分预警指标发出了较明确的预警信号。当然,由于数据的可得性和研究方法的局限性,结论的可靠性还有待于以后进一步检验。此外,在检验中,本文找出KLR模型指标体系的不足之处,结合我国当前的经济形势,综合已有的研究成果,对其改进,构建了一套适合中国当前经济状况的金融风险预警指标体系,本文发现改进后的预警指标体系具有良好的预警效果。最后,本文利用这套改进后的预警指标体系对我国近几年发生金融风险的可能性进行了预警分析,结果表明虽然我国近年来宏观经济保持了持续的增长,但还是存在发生金融风险的潜在压力。
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F831.59

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本文编号：2681708