基于利率期货的房地产企业利率风险规避研究

发布时间：2020-06-12 17:22

【摘要】：本论文得到国家自然科学基金项目——基于Multi-agent的分布式房地产开发企业风险管理体系研究(70872029)的资助。 房地产是我国的支柱产业,房地产企业的发展是影响我国经济发展的重要环节,房地产业的波动能导致整个国民经济的大幅波动,所以房地产企业的风险管理不仅关系到房地产企业自身的发展,而且关系整个国民经济的发展动态。房地产企业运营需要筹集大量的资金,在预期加息和国家宏观调控房价的背景下,房地产企业利息成本增加,利润下降。为了企业平稳发展,房地产企业应在规避利率风险,控制利息成本方面给予足够的重视。 本论文基于利率期货的风险规避功能,利用财务指标识别、风险模型衡量和模拟验证的方法研究了房地产企业的利率风险以及利用利率期货进行套期保值的效果。在指标识别阶段建立新的量化指标——金融负债杠杆比率和利息支付比率,更加准确地识别房地产企业利率风险。在风险衡量阶段引入利率缺口模型衡量房地产企业利率风险。在模拟验证阶段依据利率期货的理论价格,模拟出我国国债期货价格,并以模拟出的国债期货价格为基础,对量化的房地产企业的利率风险进行套期保值操作,验证套期保值效果。结果表明我国房地产企业利率风险高,利用利率期货进行套期保值能有效规避房地产企业利率风险。我国在条件具备的情况下应逐步开展利率期货交易以满足企业规避利率风险的需要。
【学位授予单位】：河北工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F293.3;F822.0;F224

【参考文献】

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本文编号：2709859