中央银行沟通对利率期限结构的影响研究

发布时间：2020-09-25 21:05

　　 本文利用2006年10月1日至2013年8月23日的数据,运用EGARCH模型实证研究了中央银行沟通对不同期限的各类市场利率以及期限利差和信用利差的影响,并对货币政策的有效性进行了评价。研究结果表明,中央银行沟通对短期利率有显著的影响,对中长期利率产生一定的影响但效果并不明显,在金融危机期间对各类市场利率的影响程度更大;口头沟通对各类市场利率的影响效应比书面沟通要大;沟通对利率水平和波动的影响是不对称的,带有紧缩意图的沟通比带有宽松意图的沟通作用大。为了能够更好地发挥中央银行沟通在货币政策操作中的作用,中央银行还需进一步加强沟通,以提高货币政策的前瞻性和有效性。
【文章目录】：
引言
一、模型构建及数据选取
    (一)模型构建
    (二)变量选择
        1. 中央银行沟通
        2. 利率
        3. 控制变量
    (三)数据描述
二、中央银行沟通对市场利率的影响
    (一)沟通对市场利率的总体效应分析
    (二)不同沟通渠道对市场利率的效应分析
    (三)沟通对市场利率的非对称效应分析
    (四)金融危机前后沟通对市场利率的影响
三、中央银行沟通对利差的影响
四、结论

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2827069