土地市场对城投公司信用风险传染机理

发布时间：2020-11-05 01:41

　　 一旦土地价格及流动性发生剧烈波动,过度依赖土地市场的城投公司将产生风险传染.依据资产负债表理论从抵押品价值、资本金及流动性3个渠道探讨了土地市场波动对城投公司信用风险的传染机理,通过52个中国城投公司数据样本,运用向量自回归(VAR)和有向图(DAG)模型进行风险传染实证.3种渠道分析结果表明:地价波动对城投公司信用风险存在显著短期传染效应,经由资本金渠道城投公司融资能力产生显著影响;土地市场波动则经由流动性渠道对公司信用风险产生长期显著的放大效应;城投公司投资、收益水平及支付性风险的传染效应相对不显著.
【文章目录】：
1 土地市场对城投公司信用风险传染机理分析
    1.1 抵押品价值渠道
    1.2 资本金渠道
        1.2.1 再融资-资本金渠道的风险传染
        1.2.2 投资收益-资本金渠道的螺旋形风险传染
    1.3 流动性渠道
        1.3.1 土地市场-资产负债表流动性渠道的风险传染
        1.3.2 土地市场-融资流动性渠道的风险传染
2 土地风险传染机理实证研究设计
    2.1 关键变量定义、数据来源及其说明
        2.1.1 城投公司违约风险代理变量
        2.1.2 土地市场价格代理变量
        2.1.3 土地市场流动性代理变量
        2.1.4 样本选择
    2.2 模型设计
        2.2.1 向量自回归 （VAR） 模型
        2.2.2 有向无环图 （DAG） 方法
        2.2.3 实证分析思路
3 风险传染模型运算与结果分析
    3.1 抵押品价值渠道传染实证
    3.2 再融资-资本金渠道传染实证
    3.3 投资收益-资本金渠道的螺旋形风险传染实证
    3.4 土地市场-资产负债表流动性渠道传染实证
    3.5 土地市场-融资流动性渠道风险相伴传染实证
4 结论与讨论

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 何杨;满燕云;;地方政府债务融资的风险控制——基于土地财政视角的分析[J];财贸经济;2012年05期

2 孙继伟;王波;;政府融资平台贷款的信用风险指标评价及实证研究[J];世界经济文汇;2011年03期

3 葛鹤军;缑婷;;中国地方政府融资平台信用风险研究[J];经济学动态;2011年01期

4 俞瑶;;地方融资平台贷款风险的土地视角分析[J];金融纵横;2010年10期

5 贾银萍;;关注地方政府融资平台贷款风险[J];银行家;2009年07期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 钟辉勇;陆铭;;中国经济的欧洲化——统一货币区、央地关系和地方政府债务[J];学术月刊;2015年10期

2 谢岚;;地方政府债务融资问题与建议[J];经济研究导刊;2015年27期

3 钟辉勇;陆铭;;财政转移支付如何影响了地方政府债务?[J];金融研究;2015年09期

4 王园园;;地方投融资平台市场化运作的思考[J];内蒙古财经大学学报;2015年04期

5 苗庆红;;地方政府债务偿还机制研究[J];经济体制改革;2015年04期

6 李宝礼;胡雪萍;;经济增长、财政压力与地方政府土地城镇化偏好——基于Turnbull模型的理论分析与实证研究[J];贵州财经大学学报;2015年03期

7 王桂花;周磊;;地方债务融资及其风险管理——基于博弈论视角[J];江汉论坛;2015年05期

8 孙克竞;;地方政府债务成因的长期动态关系及其疏导——基于省际面板数据的VAR/VEC模型分析[J];经济管理;2015年05期

9 陈志勇;毛晖;张佳希;;地方政府性债务的期限错配:风险特征与形成机理[J];经济管理;2015年05期

10 杨林;侯欢;;新型城镇化进程中地方政府债务风险的再思考[J];财经论丛;2015年05期

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 王冀宁;;我国地方政府融资平台的风险控制预警体系与市场化运作研究[J];现代管理科学;2010年11期

2 郑蓉;张俊;干胜道;;地方融资平台的风险与控制研究[J];西南民族大学学报(人文社科版);2010年08期

3 宋晖;史洁;;加强对城投类地方企业债券审计监督的思考[J];中国国情国力;2010年08期

4 陈慧莉;;地方融资平台风险防范研究[J];中国市场;2010年27期

5 秦德安;田靖宇;;我国地方融资平台运行风险及控制研究[J];扬州大学税务学院学报;2010年03期

6 刘立峰;许生;王元京;罗松山;林勇明;钟国强;娄振华;张同功;;地方政府融资研究[J];宏观经济研究;2010年06期

7 胡能灿;;破解“土地财政”困局[J];中国党政干部论坛;2010年04期

8 张晔明;;对现行地方政府融资平台的几点思考[J];银行家;2010年04期

9 安国俊;;地方政府融资平台风险与政府债务[J];中国金融;2010年07期

10 杨伟;黄亭亭;;我国地方政府投融资平台风险分析[J];中国金融;2010年06期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 戴宏;内蒙古多措并举整治土地市场[J];思想工作;2005年Z1期

2 张福彬;;城乡统一土地市场制度创新的路径选择分析研究[J];农家参谋;2017年18期

3 王小鲁;;以地票制度为中介建立一体化土地市场[J];农村工作通讯;2017年06期

4 刘奎娟;;我国土地市场制度存在的问题分析[J];湖北函授大学学报;2017年07期

5 廖丹清;初玉岗;;隐形市场公开化——培育内地土地市场的突破口[J];中国土地科学;1992年01期

6 张春轶;;试论土地市场发展对土地集约利用的影响[J];商;2015年24期

7 陈梦恬;;关于当前土地财政与土地市场管理的若干探讨[J];现代经济信息;2015年15期

8 姚桂杰;;土地市场发展对土地集约利用的影响[J];黑龙江科技信息;2014年03期

9 关新;张旭;侯迪;陆璐;;沈阳市经济发展水平和土地市场与全国同类城市的对比分析[J];国土资源;2014年05期

10 田传浩;李明坤;;土地市场发育对劳动力非农就业的影响:基于浙、鄂、陕的经验[J];农业技术经济;2014年08期

相关博士学位论文 前4条

1 谭文兵;构建城乡统一土地市场的新制度经济学研究[D];中国地质大学(北京);2016年

2 王青;土地市场运行对经济增长影响研究[D];南京农业大学;2007年

3 邵挺;二元土地市场、城乡收入差距与城市结构体系的研究[D];复旦大学;2010年

4 张梦琳;集体建设用地流转的资源配置效应与优化调控研究[D];南京农业大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 张蒙莉;呼和浩特市土地收购储备制度运行研究[D];内蒙古大学;2011年

2 孙栋;城乡土地市场发展研究[D];西北大学;2012年

3 孙庆桃;英国社会转型时期土地市场发展探研[D];首都师范大学;2008年

4 张小燕;基于WebGIS的江苏省土地市场网研究与应用[D];南京师范大学;2005年

5 毛芳韬;土地市场价格影响因素分析及管理对策研究[D];浙江大学;2005年

6 朱宁玲;城乡土地市场一体化改革的探讨[D];中国政法大学;2010年

7 贾德刚;中国土地市场的运行机理：现状与分析[D];首都经济贸易大学;2008年

8 杨月兰;经济一体化背景下长三角土地市场一体化研究[D];南京农业大学;2008年

9 李小兰;重庆市土地出让市场问题及对策研究[D];西南大学;2008年

10 陈珍;城乡一体化土地市场下土地增值收益分配问题研究[D];华中师范大学;2011年

本文编号：2870924