人民币国际化路径分析

发布时间：2020-11-09 01:50

【摘要】：随着中国经济实力、综合国力和国际竞争力的与日俱增,人民币在亚洲地区的流通和使用范围不断扩大,人民币的国际影响力和国际信誉度不断提高,人民币国际化成为必然趋势。以此同时,随着亚洲经济贸易区的逐步建立和亚洲货币金融合作的发展,人民币成为亚洲区域货币中不可缺少的一部分,我国推动“亚元”发展也是实现货币国际化的有效路径之一。现阶段人民币究竟采取哪种路径实现国际化才符合中国的核心利益? 本文将现阶段货币国际化的路径划分为两种模式,即独立货币国际化模式和货币联盟模式。本文所分析的路径之一是指：中国不加入货币区,人民币以独立主权国家货币形式参与国际货币的流通和使用,行使国际货币职能。本文所分析的路径之二是指：中国加入亚元区,那么人民币将被亚元替代,而亚元将在其成员国内作为法定货币流通和使用,对成员国外的国家亚元将行使国际货币的职能。 通过分别对货币国际化理论和最优货币区理论的回顾,本文筛选出5个方面的指标用于分析人民币以独立主权国家货币形式国际化的前景,和3个方面的指标用于分析中国加入货币区以实现货币国际化的前景。在此基础上结合美元国际化路径、成本、收益、和美元次贷危机的实际,本文认为：在人民币国际化的进程中我国应当重视富国效应,人民币国际化应当服务于我国经济持续健康发展；应当加快国内产业结构调整,刺激内需适当扩大进口规模。结合欧元国际化路径、成本、收益、和欧洲债务危机的实际,本文认为：我国应当充分认识到丧失货币独立性的后果和危机中大国的责任,我国应努力成为区域关健货币和核心国家。 在对人民币以独立货币形式国际化的可行性进行分析时,本文分别从以下5个方面的指标进行分析：我国宏观经济运行状况、我国经济开放性、我国国际收支状况和国际贸易结构、我国金融市场运行状况、和汇率机制运行状况。通过分析,本文认为：我国经济已经成为世界经济不可忽略的重要组成部分,在世界逐步走出国际金融危机的时代背景下,随着我国产业结构的调整、金融改革的深入、汇率决定的市场化程度不断提高,我国人民币已经具备了向更高一个层次国际化的条件。但与此同时,我们还要清楚看到：我国人均GDP较低、贸易结构不合理、资本账户有待进一步开放、金融市场和汇率制度改革尚未结束的实际情况。 在人民币以加入货币区形式国际化的可行性分析时,本文分别从以下3个方面指标进行分析：中国与东亚国家的宏观经济运行相似性、中国与东亚国家的贸易结构和中国与东亚国家的金融一体化程度。通过分析,本文认为：随着中国经济的快速发展,随着中国经济全球化和区域化的一体性不断提高,人民币具备成为区域关键货币的可能性,在亚洲金融和货币合作中,中国应积极参与。但我们也要认识到：“亚元”的前景充满了不确定性和长久性,与欧元区国家相比而言,亚洲国家存在以下特征：国家间经济运行和经济实力不均衡存在巨大的差异,各国对生产要素和资本的国际性流动进行不同程度的限制,各国产品多元化和差异化程度较低,人民币和日元在区域中存在激烈的竞争关系,部分国家间存在领土争议、政治制度根源不一致等矛盾。因此,在现阶段,特别是在欧元运行出现危机的背景下加速推出“亚元”,这对于亚洲经济的稳定和发展都不利,特别是对区域中的“大国”尤为不利。 在上述分析的基础上,本文认为基于我国核心利益的现阶段人民币国际化路径模式是：在我国日益增长强大的经济实力基础上,在“亚元”前景不明朗的情况下,现阶段人民币国际化应当优先考虑独立货币国际化模式；在国际化路径上应采取渐进式的战略,即：在经常项目可兑换的基础上逐步推进资本项目可兑换,同时坚持从周边化、区域化到国际化的路径。现阶段人民币国际化的重点是推进人民币成为区域关键货币。具体来看,人民币国际化的步骤应遵循由周边化、区域化、到国际化的路径；人民币国际化的职能应遵循由结算职能、到投资职能、最终拓展到储备职能的路径。 为实现上述目标,本文从以下4个方面提出了建议。 第一,人民币国际化在路径和策略选择上的建议：我国应该优先选择独立货币国际化模式,但这并不是排斥亚洲货币合作。在人民币国际化进程中,我国应当采取顺势而为的态度,不可人为地强行加速推动国际化进程、提早开放资本账户,以免国际化引发的外部冲击影响我国国内经济的发展和运行,损害我国长远利益。 第二,基于经常账户下的政策建议：我国应当大力推动产业结构的调整和升级,通过把低附加值、低技术含量的产业转移到东南亚国家,从而形成要素的流动和扩大人民币的结算比例。同时通过大力发展高新产业、高质量的服务业,使我国总体上继续保持贸易顺差,保证我国经济持续健康发展。我国应当着力于刺激国内需求,逐步改变依靠出口的经济方式,转为以国内需求支持自身经济发展的经济发展方式。 第三,资本账户开放的政策建议：我国应当向境外持续增加输出人民币,一是向境外持续增加输出人民币,即扩大人民币在跨境贸易结算中的使用、和扩大货币互换的数量和范围、鼓励国内企业走出去；我国应当向国外投资者提供更多以人民币计价的金融产品；三是我国应当加快国际金融中心的建设,实现货币流通的完整循环和节点控制。 第四,关于我国汇率政策的建议：现阶段在应继续实行以盯住美元为主的一揽子货币的策略,并保持在爬行钉住的范围内浮动。同时我国还应改进人民币汇率的定价机制,加强对汇率变化的自主操作性。 我国是世界上第二大的经济体,在全球经济中具有越来越重要的地位,我国货币成为国际货币的道路虽然漫长而迂回,但前景却是美好的。现阶段,我国应当全力保持经济的稳健增长、坚持相关制度建设,稳步推进改革,着力推进人民币成为区域关键货币,人民币必将成为国际货币格局中的一员。
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.6
【图文】：

人民币兑主要货币加权平均汇率1991-2010
【参考文献】

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本文编号：2875696