基于异质信念演化的资产市场波动研究

发布时间：2020-12-05 17:11

　　在Brock and Hommes(1997,1998)工作的基础上,本文利用异质信念模型对资产市场动态进行了数值模拟。研究发现异质信念之间的竞争演化决定了资产价格的动态波动,并导致系统呈现混沌动态。进一步,本文利用上海证券市场1991年9月至2010年7月的相关月度数据检验了模型的有效性。结果显示真实市场存在显著的异质信念,基于异质信念模型的平均市场情绪和冲击反应函数能够系统地解释资产市场的波动机制。 

【文章来源】：南方经济. 2011年04期 第52-64页 北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、基于异质信念演化的资产定价模型
三、两类型异质信念模型及数值模拟
四、模型估计及实证结果
    （一） 数据的选取和度量方法
    （二） 模型的估计与实证结果分析
    （三） 实证模型的隐含意义
五、结论性评述及进一步研究方向



本文编号：2899800