中国货币政策对世界主要经济体溢出效应的异质性分析——基于GVAR模型的实证研究

发布时间：2020-12-30 18:51

　　文章理论分析了中国货币政策溢出效应的传导机制与渠道,并构建全局向量自回归模型,实证分析中国数量型和价格型货币政策对世界主要经济体(中国、日本、美国和欧盟)在实际GDP、通货膨胀、利率和货币供应量方面的溢出效应。理论结果表明,中国货币政策溢出效应,存在汇率、信贷、信心、财富和资产组合再平衡等5种传导渠道。实证结果表明,面对中国数量型货币政策正向冲击,3个国家和地区的实际GDP、货币供应量响应方向保持一致性,但响应程度存在差异,而通货膨胀、短期名义利率在响应方向和程度上均存在异质性;面对中国价格型货币政策正向冲击,3个国家和地区的短期名义利率、实际GDP响应方向保持一致性,但在各期响应程度上存在差异性,而通货膨胀和货币供应量既呈现响应方向的不一致性,又呈现响应程度的差异性。 

【文章来源】：华东经济管理. 2019年08期 北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）货币政策溢出效应的研究方法
    （二）货币政策溢出效应的研究对象
    （三）货币政策溢出效应的研究阶段
三、中国货币政策溢出效应的传导机制及传导渠道
    （一）中国货币政策溢出效应的传导机制
    （二）货币政策溢出效应的传导渠道
四、模型构建、变量与数据选择
    （一）模型设定
    （二）变量与数据的选取
五、实证结果与分析
    （一）经济周期异质性
    （二）模型统计检验
    （三）脉冲响应分析
六、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国货币政策对经贸关联国货币政策的外溢影响研究——基于“一带一路”相关国的证据[J]. 黄宪,白德龙.  国际金融研究. 2017(05)
[2]美联储货币政策对中国经济的冲击[J]. 金春雨,张龙.  中国工业经济. 2017(01)
[3]美国量化宽松货币政策与退出效应及其对中国的影响研究[J]. 陈虹,马永健.  世界经济研究. 2016(06)
[4]中国货币政策对美国经济存在效应外溢吗?[J]. 杨子荣,白德龙.  世界经济研究. 2016(04)
[5]中国货币政策会冲击到美国货币政策吗——基于效应外溢的视角[J]. 黄宪,杨子荣.  国际金融研究. 2016(01)
[6]美国量化宽松货币政策对中国行业出口的溢出效应研究[J]. 聂菁,金洪飞.  国际金融研究. 2015(03)
[7]美国量化宽松货币政策对金砖国家的溢出效应研究[J]. 马理,余慧娟.  国际金融研究. 2015(03)
[8]美国退出量化宽松对新兴经济体的传导机制研究——基于PVAR模型的实证分析[J]. 李天国.  国际经济合作. 2014(10)
[9]量化宽松货币政策对新兴市场的溢出效应分析——基于中国和巴西的经验研究[J]. 刘兰芬,韩立岩.  管理评论. 2014(06)
[10]美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策的影响研究[J]. 路妍,刘亚群.  经济学动态. 2014(04)



本文编号：2948127