投资者情绪与网络新闻对股价同步性的影响研究

发布时间：2021-01-06 23:30

　　股价同步性,是指个股收益与市场收益或者行业收益一起变化的程度,也被称为“同涨同跌”。股票收益率“同涨同跌”的现象在我国尤为明显。许多文献表明股价同步性过高会降低资产配置效率,损害公司的有效治理,最终影响宏观经济。行为金融学的兴起使学者们注意到投资者情绪对股市的影响,这也为研究股价同步性的形成提供了新的视角。投资者情绪的准确量化是一个难题,但互联网的普及和人工智能技术的发展使得通过股票论坛发帖的文本分析来量化投资者情绪成为可能。此外,网络媒体的蓬勃发展,增加了投资者了解公司信息的渠道,网络媒体对投资者情绪与股价同步性的关系发挥怎样的调节作用值得研究。本文在有效市场假说、投资者有限理性理论、信息效率假说等理论基础上,使用股吧发帖的文本分析来量化投资者情绪,并分解为共性的和特质的投资者情绪,结合中国实际提出了投资者情绪与股价同步性假设关系;进一步加入网络财经媒体关注这一变量,探究了其对投资者情绪与股价同步性关系的调节作用;最后分别探究了带有情感偏向的和中性的网络媒体关注调节作用的大小,以说明不同类型的网络新闻带来的影响。论文选取1259家A股上市公司2010年到2018年相关数据进行分析。实... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

沪市持股市值分布


本文编号：2961444