供应链金融与中小企业融资约束问题研究
发布时间：2021-01-18 18:29
中小企业在国民经济和社会发展中占据重要地位,但其面临的融资难、融资贵问题由来已久。中小企业规模小利润薄,内源融资严重不足,而我国股票市场准入门槛较高、债券市场发育缓慢等因素,迫使中小企业依赖银行信贷这一单一的外源融资渠道。但是由于中小企业财务制度不健全、信息不透明、抵押担保品不足、现金循环周期过长等特点和缺陷,又难以满足商业银行传统的信贷风控条件。随着动产担保法律的施行,国家级中小企业支持服务平台的建设,区块链等信息技术的应用,我国的供应链金融生态环境正在不断完善,供应链金融业务得到有序开展。供应链金融能够在在真实的贸易背景中解决中小企业融资约束问题,能够为中小企业提供多元化的融资渠道,降低融资成本,提升中小企业融资效率。因此,有必要对供应链金融如何影响中小企业面临的融资约束进行深入分析。本文在已有研究的基础上,首先,概述了中小企业的融资渠道和融资现状:向银行等金融机构借贷是中小企业的主要融资渠道;供应链金融的内涵和四种典型的融资模式,总结了供应链金融发展的生态环境。其次,基于信息不对称理论、动产质押和产业集聚效应,分析了中小企业面临融资约束的原因、供应链金融缓解中小企业融资约束的理论...
【文章来源】： 魏然俊 山东大学
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１技术路线图??
?山东大学硕士学位论文???力度有待于进一步加强。??４０％??３５％??３０％??２５％?？?????容?％??????？??＾?１５％?Ｓ???ｆ?一．＾＾?鲁??１０％??５％??０％??２０１６?２０１７?２０１８?２０１９??国有商业钗行占银行业金融机构比重一鲁一股份制商业银行占银行业金駐机构比重??城市商业银行占银行业金融机构比重一鲁一农村商生执彳于占银行业金融机构比重??图２－丨主要银行业金融机构用于小微企业的贷款情况表??数据来源：根据银监会网站《银行业监管统计指标季度情况表（２０１６－２０１８年）》、银??保监会网站《银行业监管统计指标季度情况表（２０１９年）》数据整理计算所得。??根据表２－２中２０１６年各类型企业贷款形式可以看出，大型企业以信用贷款??占比４６．０７％，大型企业以信用贷款为主，随着企业规模的缩小，信用贷款的比??例不断下降，保证贷款和抵（质）押贷款的比例逐渐上升，中小微型企业保证??贷款和抵（质）押贷款合计占比７８％－８７％，银行对中小微企业的前景难以做出??表２－２?２０１６年各类型企业贷款形式??（余额单位：亿元）??贷款余额?大型企业?中型企业?小型企业?微型企业??境内企业贷款合计?２２０６０７?２０６９５７?１７５４３０?２２７８６??１０１６３５?４３３１８?２２５０７?２８７９??信用贷款??（４６．０７％）?（２０．９３％）?（１２．８３％）?（１２．６３％）??５１４８３?６０２２１?５８３０３?７０６７??保证贷款??（２３．３４％）?（２９．１０％）?（３３．２３％）
，邮储银行的福费廷系统。??企业微观层面。应收账款融资模式是供应链金融四种典型模式中最基础的??形态，以传统保理业务为基础，在全球及我国供应链金融实践中发展较快。如??１６???２５％??１４?Ｉ?＾??，?——、?圖?２０％??２００９年；２０１０年?２０１１?年?２０１２年?２０１３年?２０１４年?２０１５年?２０１６年?２０１７年??■■■工业企亚应牧眯款净额?中小型工生企业应牧眯款净額??—工业企业应收陳款净額增长率?一－？中小型工业企此应收瘃款净额增长率??图２－２企业应收账款净额规模及增长率??数据来源：根据国家统计局网站ｈｔｔｐ：／／ｄａｔａ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ．ｃｎ／ｅａｓｙｑｕｅｒｙ．ｈｔｍ？ｃｎ＝ＣＯ?１公布的数??据整理所得。??图２－２以应收账款净额及增长率可以反映出供应链金融的发展潜力，自２００９年??以来工业企业应收账款规模整体上呈现不断上升的趋势，２０１７年中小企业仅应??收账款净额８．１５万亿，远高于同期供应链金融的融资规模。中小企业与工业企??业应收账款净额增长率变化趋势相同，２００９－２０１７年大部分年份中小型工业企业??增长率低于总体工业企业，但是２０１７年中小企业应收账款净额增长率再次反超??工业企业，达到８．７２％，由此可见，对企业而言，存在利用供应链金融进行融资??的真实贸易背景，且发展前景广阔。??根据图２－３工业企业现金循环周期可以得出，２００９－２０１７年中小型工业企业??现金循环周期均高于工业企业现金循环周期，说明在中小企业经营过程中，现??金回流较慢，会加大中小企业的现金流压力，造成中小企业周转困难甚至破产。??加快供应链金融利用应收账款、存货和预收
【参考文献】：
期刊论文
[1]供应链金融:理论演进及其内在逻辑[J]. 夏雨,方磊,魏明侠. 管理评论. 2019(12)
[2]担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据[J]. 钱雪松,唐英伦,方胜. 金融研究. 2019(07)
[3]中国供应链金融的发展趋势[J]. 宋华. 中国流通经济. 2019(03)
[4]供应链金融与企业融资约束改善——基于产融结合与战略承诺的调节作用分析[J]. 王立清,胡滢. 中国流通经济. 2018(06)
[5]农业供应链金融道德风险的放大效应研究[J]. 彭路. 金融研究. 2018(04)
[6]供应链金融视角下的房地产企业信用风险[J]. 徐勇戈,李冉. 财会月刊. 2018(08)
[7]互联网+供应链金融:中小企业融资新思路[J]. 吴睿,邓金堂. 企业经济. 2018(02)
[8]中国大型零售业现状、趋势及行业发展战略设想[J]. 贾康,程瑜,张鹏. 经济研究参考. 2017(46)
[9]供应链金融对企业融资约束的缓解作用——产融企业与非产融企业的对比分析[J]. 韩民,高戌煦. 金融经济学研究. 2017(04)
[10]审计意见、供应链金融与中小企业融资约束——来自创业板上市公司的经验证据[J]. 赵月丽,杨毅,龙泽海. 金融发展研究. 2017(05)
本文编号：2985432
【文章来源】： 魏然俊 山东大学
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１技术路线图??
?山东大学硕士学位论文???力度有待于进一步加强。??４０％??３５％??３０％??２５％?？?????容?％??????？??＾?１５％?Ｓ???ｆ?一．＾＾?鲁??１０％??５％??０％??２０１６?２０１７?２０１８?２０１９??国有商业钗行占银行业金融机构比重一鲁一股份制商业银行占银行业金駐机构比重??城市商业银行占银行业金融机构比重一鲁一农村商生执彳于占银行业金融机构比重??图２－丨主要银行业金融机构用于小微企业的贷款情况表??数据来源：根据银监会网站《银行业监管统计指标季度情况表（２０１６－２０１８年）》、银??保监会网站《银行业监管统计指标季度情况表（２０１９年）》数据整理计算所得。??根据表２－２中２０１６年各类型企业贷款形式可以看出，大型企业以信用贷款??占比４６．０７％，大型企业以信用贷款为主，随着企业规模的缩小，信用贷款的比??例不断下降，保证贷款和抵（质）押贷款的比例逐渐上升，中小微型企业保证??贷款和抵（质）押贷款合计占比７８％－８７％，银行对中小微企业的前景难以做出??表２－２?２０１６年各类型企业贷款形式??（余额单位：亿元）??贷款余额?大型企业?中型企业?小型企业?微型企业??境内企业贷款合计?２２０６０７?２０６９５７?１７５４３０?２２７８６??１０１６３５?４３３１８?２２５０７?２８７９??信用贷款??（４６．０７％）?（２０．９３％）?（１２．８３％）?（１２．６３％）??５１４８３?６０２２１?５８３０３?７０６７??保证贷款??（２３．３４％）?（２９．１０％）?（３３．２３％）
，邮储银行的福费廷系统。??企业微观层面。应收账款融资模式是供应链金融四种典型模式中最基础的??形态，以传统保理业务为基础，在全球及我国供应链金融实践中发展较快。如??１６???２５％??１４?Ｉ?＾??，?——、?圖?２０％??２００９年；２０１０年?２０１１?年?２０１２年?２０１３年?２０１４年?２０１５年?２０１６年?２０１７年??■■■工业企亚应牧眯款净额?中小型工生企业应牧眯款净額??—工业企业应收陳款净額增长率?一－？中小型工业企此应收瘃款净额增长率??图２－２企业应收账款净额规模及增长率??数据来源：根据国家统计局网站ｈｔｔｐ：／／ｄａｔａ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ．ｃｎ／ｅａｓｙｑｕｅｒｙ．ｈｔｍ？ｃｎ＝ＣＯ?１公布的数??据整理所得。??图２－２以应收账款净额及增长率可以反映出供应链金融的发展潜力，自２００９年??以来工业企业应收账款规模整体上呈现不断上升的趋势，２０１７年中小企业仅应??收账款净额８．１５万亿，远高于同期供应链金融的融资规模。中小企业与工业企??业应收账款净额增长率变化趋势相同，２００９－２０１７年大部分年份中小型工业企业??增长率低于总体工业企业，但是２０１７年中小企业应收账款净额增长率再次反超??工业企业，达到８．７２％，由此可见，对企业而言，存在利用供应链金融进行融资??的真实贸易背景，且发展前景广阔。??根据图２－３工业企业现金循环周期可以得出，２００９－２０１７年中小型工业企业??现金循环周期均高于工业企业现金循环周期，说明在中小企业经营过程中，现??金回流较慢，会加大中小企业的现金流压力，造成中小企业周转困难甚至破产。??加快供应链金融利用应收账款、存货和预收
【参考文献】：
期刊论文
[1]供应链金融:理论演进及其内在逻辑[J]. 夏雨,方磊,魏明侠. 管理评论. 2019(12)
[2]担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据[J]. 钱雪松,唐英伦,方胜. 金融研究. 2019(07)
[3]中国供应链金融的发展趋势[J]. 宋华. 中国流通经济. 2019(03)
[4]供应链金融与企业融资约束改善——基于产融结合与战略承诺的调节作用分析[J]. 王立清,胡滢. 中国流通经济. 2018(06)
[5]农业供应链金融道德风险的放大效应研究[J]. 彭路. 金融研究. 2018(04)
[6]供应链金融视角下的房地产企业信用风险[J]. 徐勇戈,李冉. 财会月刊. 2018(08)
[7]互联网+供应链金融:中小企业融资新思路[J]. 吴睿,邓金堂. 企业经济. 2018(02)
[8]中国大型零售业现状、趋势及行业发展战略设想[J]. 贾康,程瑜,张鹏. 经济研究参考. 2017(46)
[9]供应链金融对企业融资约束的缓解作用——产融企业与非产融企业的对比分析[J]. 韩民,高戌煦. 金融经济学研究. 2017(04)
[10]审计意见、供应链金融与中小企业融资约束——来自创业板上市公司的经验证据[J]. 赵月丽,杨毅,龙泽海. 金融发展研究. 2017(05)
本文编号：2985432
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