人民币汇率目标区的中心汇率及其波动幅度探析

发布时间：2021-01-25 18:37

　　在人民币国际化的关键时期,当务之急是对人民币汇价的形成机制进行市场化改革,构建人民币汇率目标区。构建汇率目标区的核心问题是中心汇率如何确定,而通过对名义汇率与劳动力生产率进行Johanson协整性检验,可以证明巴拉萨—萨缪尔森效应能够作为估计人民币中心汇率模型的理论基础。进而,考虑政策目标等其他因素,通过建立估计人民币中心汇率的VEC模型,并根据中心汇率测算结果与平均汇率之间的误差,确定人民币对美元隐形汇率目标区的波动幅度为±[3%—5%]较为恰当,即当人民币对美元汇率的波动偏离中心汇率在±3%以内时货币当局无需进行干预,触及±3%时视为预警信号,超过±3%时是否干预视具体情况而定,而超过±5%时则必须进行干预。为此,中国人民银行应当进一步放松对银行结售汇综合头寸的管制,避免被动式的干预;将超额外汇储备中的一小部分用于成立干预外汇市场、管理汇率水平的外汇平准基金,将剩余的超额外汇储备转换成黄金储备。 

【文章来源】：华东师范大学学报(哲学社会科学版). 2019,51(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【部分图文】：

我国货物出口占货物和服务总出口的比例资料来源:根据国家外汇管理局网站的相关数据整理而得

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于多国面板数据对巴拉萨-萨缪尔森效应的检验[J]. 朱函葳.  上海经济研究. 2018(02)
[2]劳动密集度与巴拉萨-萨缪尔森效应:国际证据与比较[J]. 徐坡岭,刘来会.  国际经贸探索. 2017(10)
[3]巴拉萨—萨缪尔森假说理论拓展与实证——基于中国国情[J]. 刘惠好,李蔚,苏振天.  财贸研究. 2014(03)
[4]当前人民币均衡汇率估算——基于Balassa—Samuelson效应扩展的购买力平价方法[J]. 周克.  经济科学. 2011(02)
[5]汇率目标区:托宾税、货币投机与货币政策独立性[J]. 陈学彬,刘明学.  复旦学报(社会科学版). 2008(06)
[6]汇率目标区在外汇干预中的作用分析[J]. 胡坚,董曦明.  山西财经大学学报. 2006(03)
[7]汇率目标区理论应用中的几个关键问题[J]. 秦江萍,叶欣.  上海金融. 2005(06)
[8]论建立人民币汇率目标区[J]. 杨胜刚,王惠文.  财经科学. 2003(06)
[9]汇率目标区理论与人民币汇率机制的改革思路[J]. 姜凌,韩璐.  经济评论. 2003(02)
[10]我国汇率目标区框架设计思路初探[J]. 姜正军.  西南金融. 2001(07)



本文编号：2999694