银行理财子公司理财业务发展策略研究 ——以工银理财为例
发布时间：2021-04-12 18:42
近年来,我国银行理财业务快速发展,在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥积极作用,如今已成为资管行业的龙头。在快速发展的同时,银行理财业务存在着客户端刚性兑付、产品端多层嵌套、负债端滚动发行等问题,给我国金融系统稳定运行带来隐患。由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局2018年04月27日联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,要求商业银行开展银行理财业务时应成立具有独立法人结构的理财子公司,旨在促进我国资产管理市场有序健康的运行。本文在以工银理财有限责任公司为例,从业务运作、产品发行、投资方向及风险控制等方面分析理财业务发展现状,结合国外优秀银行资管公司发展的经验和国内其他大行理财子公司发展的特点,分析工银理财有限责任公司在业务发展定位、母行资源利用、产品创新、净值化管理、投研能力、市场敏感性等方面存在的问题。在此基础上提出工银理财有限责任公司在大资管时代理财业务发展策略,即以明确业务战略定位、强化协同效应、打造拳头产品、赋能金融科技、加强投研能力、打造专业人才团队、提升销售能力、提高风险管理等为重要抓手培育核心...
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
银行理财产品资金余额
兰州大学硕士学位论文商业银行理财子公司理财业务发展策略研究13大型商业银行已发行330款理财子公司理财产品。分机构来看，工银理财发行194款理财产品，占全国商业银行理财子公司发行产品的58%；中银理财发行51款；招银理财由于开业不久，发行产品仅有1款。图2-2各家银行理财子公司发行产品数各家理财子公司产品线表现一致：紧紧围绕“固收+”的资产配置策略。例如：工银理财的“固收增强”、农银理财的“现金管理+固收+混合+权益”。原因在于：一是汲取商业银行理财业务对于债券资产配置的传统优势；二是积极引导资产配置转向大类资产。在此基础上各家理财子公司寻求个性化发展。如建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数、交银理财长三角一体化、中银理财外币系列。（二）产品期限缩短商业银行理财子公司产品期限相比于传统理财产品普遍较长。传统的理财产品，由于投资者是一种短期化投资意识致使理财产品期限较短，投资者在购买理财产品更倾向于期限较短的产品。而在2019年末，商业理财子公司产品期限在1年以的有68%，其中更有3年以上的产品。通过理财产品期限拉长来改变过去理财市场短期逐利性的投资观念，理财产品设计可以更好地满足期限相配的要求。
兰州大学硕士学位论文商业银行理财子公司理财业务发展策略研究14图2-3理财子公司理财产品期限分布（三）保本理财产品收缩资管新规发布之后，客户端不能够承诺保本，保本理财规模大幅下降。结构性理财产品成为保本理财的替代品，大多数银行考虑保本理财资金由结构性理财产品承接。资管新规发布以来，结构性存款规模已在10万亿以上，显然，随着资管新规下银行理财业务监管的趋严、银行理财业务更加注重净值化管理，未来主流银行理财产品必然是非保本理财。（四）理财产品风险等级提高过去投资者风险偏好低使得银行理财产品风险较低，理财产品最高风险等级仅为PR2。而目前银行成立理财子公司，理财产品风险提高，PR3级产品占比近一半，更有PR4级较高风险的理财产品。风险等级提高表明理财产品参与权益类资产配置趋势上升。保本理财与活期理财风险等级为PR1，而理财子公司要实现净值化管理，所有产品均不保本，理财子公司PR1级产品只剩下活期理财，所以PR1产品百分比最低。表2-3商业银行理财子公司发行理财产品风险等级分布风险等级理财子公司全量理财产品PR12.06%PR248.45%PR349.14%PR40.34%PR5---
【参考文献】：
期刊论文
[1]行业变革下理财子公司的机遇和挑战[J]. 卜振兴. 西南金融. 2020(04)
[2]公募基金与理财子公司的竞争与合作解析[J]. 卜振兴. 新金融. 2019(11)
[3]商业银行理财子公司的起源、现状及未来发展思考[J]. 闻岳春,王文靖. 上海立信会计金融学院学报. 2019(05)
[4]理财子公司影响全解析及发展展望[J]. 任泽平,方思元,杨薛融. 债券. 2019(10)
[5]银行理财子公司差异化发展[J]. 谢伟. 中国金融. 2019(14)
[6]大类资产配置视角下的银行理财转型之路[J]. 云佳祺. 金融市场研究. 2019(06)
[7]银行理财子公司:开辟大资管竞合之道[J]. 魏骥遥. 中国外汇. 2019(12)
[8]智能投顾助力商业银行理财业务转型[J]. 云佳祺. 银行家. 2019(06)
[9]地方银行设立理财子公司的策略选择[J]. 卢孔标. 银行家. 2019(06)
[10]商业银行理财子公司与理财市场展望[J]. 顾建纲. 银行家. 2019(06)
硕士论文
[1]资管新规下吉林银行理财业务发展策略研究[D]. 那佳.吉林大学 2019
[2]银行理财子公司对第三方财富管理公司的影响[D]. 邓羿.对外经济贸易大学 2019
[3]资管新规下城市商业银行理财业务发展研究[D]. 付娟.兰州大学 2019
[4]资管新规下城市商业银行理财业务转型研究[D]. 张英.对外经济贸易大学 2018
[5]基于监管视角的银行理财产品收益研究[D]. 高昱.重庆大学 2017
[6]我国商业银行财富管理业务发展与创新研究[D]. 沈维.上海交通大学 2015
本文编号：3133789
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
银行理财产品资金余额
兰州大学硕士学位论文商业银行理财子公司理财业务发展策略研究13大型商业银行已发行330款理财子公司理财产品。分机构来看，工银理财发行194款理财产品，占全国商业银行理财子公司发行产品的58%；中银理财发行51款；招银理财由于开业不久，发行产品仅有1款。图2-2各家银行理财子公司发行产品数各家理财子公司产品线表现一致：紧紧围绕“固收+”的资产配置策略。例如：工银理财的“固收增强”、农银理财的“现金管理+固收+混合+权益”。原因在于：一是汲取商业银行理财业务对于债券资产配置的传统优势；二是积极引导资产配置转向大类资产。在此基础上各家理财子公司寻求个性化发展。如建信理财粤港澳大湾区高质量发展指数、交银理财长三角一体化、中银理财外币系列。（二）产品期限缩短商业银行理财子公司产品期限相比于传统理财产品普遍较长。传统的理财产品，由于投资者是一种短期化投资意识致使理财产品期限较短，投资者在购买理财产品更倾向于期限较短的产品。而在2019年末，商业理财子公司产品期限在1年以的有68%，其中更有3年以上的产品。通过理财产品期限拉长来改变过去理财市场短期逐利性的投资观念，理财产品设计可以更好地满足期限相配的要求。
兰州大学硕士学位论文商业银行理财子公司理财业务发展策略研究14图2-3理财子公司理财产品期限分布（三）保本理财产品收缩资管新规发布之后，客户端不能够承诺保本，保本理财规模大幅下降。结构性理财产品成为保本理财的替代品，大多数银行考虑保本理财资金由结构性理财产品承接。资管新规发布以来，结构性存款规模已在10万亿以上，显然，随着资管新规下银行理财业务监管的趋严、银行理财业务更加注重净值化管理，未来主流银行理财产品必然是非保本理财。（四）理财产品风险等级提高过去投资者风险偏好低使得银行理财产品风险较低，理财产品最高风险等级仅为PR2。而目前银行成立理财子公司，理财产品风险提高，PR3级产品占比近一半，更有PR4级较高风险的理财产品。风险等级提高表明理财产品参与权益类资产配置趋势上升。保本理财与活期理财风险等级为PR1，而理财子公司要实现净值化管理，所有产品均不保本，理财子公司PR1级产品只剩下活期理财，所以PR1产品百分比最低。表2-3商业银行理财子公司发行理财产品风险等级分布风险等级理财子公司全量理财产品PR12.06%PR248.45%PR349.14%PR40.34%PR5---
【参考文献】：
期刊论文
[1]行业变革下理财子公司的机遇和挑战[J]. 卜振兴. 西南金融. 2020(04)
[2]公募基金与理财子公司的竞争与合作解析[J]. 卜振兴. 新金融. 2019(11)
[3]商业银行理财子公司的起源、现状及未来发展思考[J]. 闻岳春,王文靖. 上海立信会计金融学院学报. 2019(05)
[4]理财子公司影响全解析及发展展望[J]. 任泽平,方思元,杨薛融. 债券. 2019(10)
[5]银行理财子公司差异化发展[J]. 谢伟. 中国金融. 2019(14)
[6]大类资产配置视角下的银行理财转型之路[J]. 云佳祺. 金融市场研究. 2019(06)
[7]银行理财子公司:开辟大资管竞合之道[J]. 魏骥遥. 中国外汇. 2019(12)
[8]智能投顾助力商业银行理财业务转型[J]. 云佳祺. 银行家. 2019(06)
[9]地方银行设立理财子公司的策略选择[J]. 卢孔标. 银行家. 2019(06)
[10]商业银行理财子公司与理财市场展望[J]. 顾建纲. 银行家. 2019(06)
硕士论文
[1]资管新规下吉林银行理财业务发展策略研究[D]. 那佳.吉林大学 2019
[2]银行理财子公司对第三方财富管理公司的影响[D]. 邓羿.对外经济贸易大学 2019
[3]资管新规下城市商业银行理财业务发展研究[D]. 付娟.兰州大学 2019
[4]资管新规下城市商业银行理财业务转型研究[D]. 张英.对外经济贸易大学 2018
[5]基于监管视角的银行理财产品收益研究[D]. 高昱.重庆大学 2017
[6]我国商业银行财富管理业务发展与创新研究[D]. 沈维.上海交通大学 2015
本文编号：3133789
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