协鑫集成借壳上市绩效问题分析
发布时间：2021-10-10 05:01
借壳上市又被称为“逆向收购”,想要借壳上市的企业通过购买上市公司的股权来获取上市的地位,然后注入自己的资产达到上市的目的。西方国家在1934年已经开始实行借壳上市,由于成本比较低成功率比较高,所以越来越受到欢迎。我国从1993年深圳宝安并购延中实业借壳上市以来,由于借壳上市成本相对低,借壳上市相较IPO上市要求相对宽,借壳上市实现时间相对短而得到越来越多的运用。科技型企业指的是以研究开发为主,以创新为目的,最终形成高技术含量产品的企业;科技型企业的发展极大地推动了社会经济改革创新和人类科技进步,为社会经济可持续发展做出重要贡献。我国非常重视科技型企业的发展,科技型企业借壳上市的案例也引起了人们的高度重视和广泛关注,许多借壳上市的相关问题亟待研究。基于上述思考,本文以协鑫集成科技股份有限公司（以下简称协鑫集成）借壳上市为研究对象,在调查研究、收集资料、归类整理分析的基础上,以文献研究法、案例研究法以及定性定量研究法三种分析方法对协鑫集成借壳上市的案例进行分析。首先,界定了借壳和借壳上市绩效,借壳上市绩效的主要内容和借壳上市绩效评价方法的概念。其次,详细介绍了协鑫集成借壳上市案例的概况。在...
【文章来源】：华东交通大学江西省
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
协鑫集成2013—2018年总资产利润率
甑?6.37%提升至2018年的52.9%,全球市场的占有率超过了4%。但是受到中美贸易战以及国际贸易保护的影响，协鑫集成的海外市场会随着全球光伏市场政策的变动而产生较大的波动。（2）净利率：净利润率又称作净销售利率，指的是利润总额扣除所有成本、费用和公司所得税之后的利润率。它是衡量企业盈利能力比较重要的指标。净利润主要受到两方面的影响：一个是利润总额，二是所得税率，企业的所得税率越高的话，净利润就越低。在经营情况相同的条件之下，所得税率比较低的企业经营效率也会比较好。协鑫集成2013—2018年的净利润如图4-2所示。图4-2协鑫集成2013—2018年净利润Fig.4-2GCLSI’snetprofitfrom2013to2018数据来源：公司年报在协鑫集成上市前，超日太阳的净利润为-145212万元，说明上市之前超日太阳的经营效益不是很好才导致的破产重整。在2014年净利润迅速提升达到了269,432万元，主要原因是协鑫集成在2014年获得了高达23亿元的债务重组。然而在2015年却下降到了63850万元，在2017年下降到了2385万元。而在2018年有所回转上升到了4512万元。由图中可以看出协鑫集成的净利润除了上市的那一年较高之外，上市之后的净利润都不是很高。说明协鑫集成借壳后的经营效益总体不是很好。由以上分析可知，协鑫集成借壳上市之后的盈利能力有了明显的提升。但是总资产利润率和净利率自从2014年达到最高值之后就下降了。
协鑫集成借壳上市绩效问题分析324.2.2借壳上市偿债能力分析偿债能力指的是企业偿还债务的能力，其中包括了短期的偿债能力和长期的偿债能力，它是反映企业经营能力和财务状况的重要指标。本论文会对协鑫集成借壳上市前后的短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。（1）短期偿债能力：本节运用了以下两个财务指标来分析协鑫集成的短期偿债能力。流动比率指的是流动资产比上流动负债的比率，它可以用来评估公司的流动资产转换成现金的能力，一般而言我们认为2是最合理的流动比率。如果一家企业的流动比率越高，就说明企业的资产流动性越强。但是在一些情况下，较高的流动比率就说明了企业的流动资产的占比比较多，在对营运资金周转和盈利能力产生了负面影响的情况下，高流动比率表明了企业占用流动资产比较多，对营运资金周转的效率和盈利能力产生了较为负面的影响。在某些情况之下，较高的流动比率没有实际的意义。虽然流动资产的项目可以快速地变现，但存货和待摊费用的项目很难变现，特别是存货比较容易积压、滞销和冷背的情况下，企业的资产流动性比较差[50]。图4-3协鑫集成2013—2018年流动比率Fig.4-3GCLSI’s2013-2018currentratio数据来源：公司年报由图4-3所示，在协鑫集成借壳上市之前超日太阳的流动比率较低为0.55，借壳上市之后在2015年达到最高1.35在2018年降至0.91。一般认为合理的流动比率一般为2，协鑫集成的流动比率处于较低水平，说明其经营资金周转效率较低和偿债能力稍显不足。速动比率是速动资产除以流动负债的比率，速动资产包括了现金、短期投资、应收账款和应收票据等，一般来说，1是速动比率比较合理的比例，意思就是每1元的流动
【参考文献】：
期刊论文
[1]圆通借壳大杨创世上市动因分析[J]. 陈依敏. 山西农经. 2020(01)
[2]加盟制快递企业借壳上市案例研究——以YTSD股份有限公司为例[J]. 王一帆. 商场现代化. 2019(24)
[3]如何拓宽企业融资渠道[J]. 李芳. 中国乡镇企业会计. 2019(10)
[4]科技创新企业A股上市倾向及其途径比较分析[J]. 孙瀛. 郑州航空工业管理学院学报. 2019(03)
[5]浅谈企业如何进行并购方式的选择[J]. 席益卿. 现代营销(经营版). 2019(07)
[6]顺丰控股借壳上市财务绩效分析[J]. 李恒瑞. 价值工程. 2019(15)
[7]中国化工并购XZD案例分析——基于事件分析法的短期绩效分析[J]. 薛浩然. 当代会计. 2019(09)
[8]借壳上市的动因及影响探析——以绿地集团为例[J]. 张浩威. 辽宁经济. 2019(04)
[9]中概股三六零借壳上市前后绩效分析[J]. 程佳丽. 河北企业. 2019(04)
[10]政府补助对新能源企业的影响分析及政策建议——以协鑫集成为例[J]. 徐文超,李登明. 经济研究导刊. 2019(08)
硕士论文
[1]巨人网络借壳上市的动因和绩效分析[D]. 高爱迪.江西财经大学 2018
[2]A股借壳上市模式分析及案例研究[D]. 王益民.上海交通大学 2012
本文编号：3427698
【文章来源】：华东交通大学江西省
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
协鑫集成2013—2018年总资产利润率
甑?6.37%提升至2018年的52.9%,全球市场的占有率超过了4%。但是受到中美贸易战以及国际贸易保护的影响，协鑫集成的海外市场会随着全球光伏市场政策的变动而产生较大的波动。（2）净利率：净利润率又称作净销售利率，指的是利润总额扣除所有成本、费用和公司所得税之后的利润率。它是衡量企业盈利能力比较重要的指标。净利润主要受到两方面的影响：一个是利润总额，二是所得税率，企业的所得税率越高的话，净利润就越低。在经营情况相同的条件之下，所得税率比较低的企业经营效率也会比较好。协鑫集成2013—2018年的净利润如图4-2所示。图4-2协鑫集成2013—2018年净利润Fig.4-2GCLSI’snetprofitfrom2013to2018数据来源：公司年报在协鑫集成上市前，超日太阳的净利润为-145212万元，说明上市之前超日太阳的经营效益不是很好才导致的破产重整。在2014年净利润迅速提升达到了269,432万元，主要原因是协鑫集成在2014年获得了高达23亿元的债务重组。然而在2015年却下降到了63850万元，在2017年下降到了2385万元。而在2018年有所回转上升到了4512万元。由图中可以看出协鑫集成的净利润除了上市的那一年较高之外，上市之后的净利润都不是很高。说明协鑫集成借壳后的经营效益总体不是很好。由以上分析可知，协鑫集成借壳上市之后的盈利能力有了明显的提升。但是总资产利润率和净利率自从2014年达到最高值之后就下降了。
协鑫集成借壳上市绩效问题分析324.2.2借壳上市偿债能力分析偿债能力指的是企业偿还债务的能力，其中包括了短期的偿债能力和长期的偿债能力，它是反映企业经营能力和财务状况的重要指标。本论文会对协鑫集成借壳上市前后的短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。（1）短期偿债能力：本节运用了以下两个财务指标来分析协鑫集成的短期偿债能力。流动比率指的是流动资产比上流动负债的比率，它可以用来评估公司的流动资产转换成现金的能力，一般而言我们认为2是最合理的流动比率。如果一家企业的流动比率越高，就说明企业的资产流动性越强。但是在一些情况下，较高的流动比率就说明了企业的流动资产的占比比较多，在对营运资金周转和盈利能力产生了负面影响的情况下，高流动比率表明了企业占用流动资产比较多，对营运资金周转的效率和盈利能力产生了较为负面的影响。在某些情况之下，较高的流动比率没有实际的意义。虽然流动资产的项目可以快速地变现，但存货和待摊费用的项目很难变现，特别是存货比较容易积压、滞销和冷背的情况下，企业的资产流动性比较差[50]。图4-3协鑫集成2013—2018年流动比率Fig.4-3GCLSI’s2013-2018currentratio数据来源：公司年报由图4-3所示，在协鑫集成借壳上市之前超日太阳的流动比率较低为0.55，借壳上市之后在2015年达到最高1.35在2018年降至0.91。一般认为合理的流动比率一般为2，协鑫集成的流动比率处于较低水平，说明其经营资金周转效率较低和偿债能力稍显不足。速动比率是速动资产除以流动负债的比率，速动资产包括了现金、短期投资、应收账款和应收票据等，一般来说，1是速动比率比较合理的比例，意思就是每1元的流动
【参考文献】：
期刊论文
[1]圆通借壳大杨创世上市动因分析[J]. 陈依敏. 山西农经. 2020(01)
[2]加盟制快递企业借壳上市案例研究——以YTSD股份有限公司为例[J]. 王一帆. 商场现代化. 2019(24)
[3]如何拓宽企业融资渠道[J]. 李芳. 中国乡镇企业会计. 2019(10)
[4]科技创新企业A股上市倾向及其途径比较分析[J]. 孙瀛. 郑州航空工业管理学院学报. 2019(03)
[5]浅谈企业如何进行并购方式的选择[J]. 席益卿. 现代营销(经营版). 2019(07)
[6]顺丰控股借壳上市财务绩效分析[J]. 李恒瑞. 价值工程. 2019(15)
[7]中国化工并购XZD案例分析——基于事件分析法的短期绩效分析[J]. 薛浩然. 当代会计. 2019(09)
[8]借壳上市的动因及影响探析——以绿地集团为例[J]. 张浩威. 辽宁经济. 2019(04)
[9]中概股三六零借壳上市前后绩效分析[J]. 程佳丽. 河北企业. 2019(04)
[10]政府补助对新能源企业的影响分析及政策建议——以协鑫集成为例[J]. 徐文超,李登明. 经济研究导刊. 2019(08)
硕士论文
[1]巨人网络借壳上市的动因和绩效分析[D]. 高爱迪.江西财经大学 2018
[2]A股借壳上市模式分析及案例研究[D]. 王益民.上海交通大学 2012
本文编号：3427698
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