俄罗斯和中国股票市场的波动溢出效应研究

发布时间：2021-10-28 06:18

　　本文着重探索俄罗斯和中国股票市场之间的波动溢出效应。在过去的30年中,金融波动的传递已成为市场参与者最关注的问题之一。大多数研究关注新兴市场和发达市场之间的波动性溢出,并分析了大量市场。在这些研究中,通常仅将俄罗斯和中国的证券交易所作为欧洲和亚洲较大股票市场集团的一部分研究。由于俄罗斯和中国是继续发展历史悠久的经济伙伴关系的主要经济伙伴,在这两个国家之间建立协整和相互依赖的经济联系非常重要。自2014年初以来,由于受到西方制裁,俄罗斯公司难以从西方金融市场上结清债务。在2013-2014年石油市场危机之后,价格从2014年6月的约100美元大幅下跌至12月的60美元以下。局势的进一步升级导致扭曲了俄罗斯的预算平衡,并严重削弱了俄罗斯的经济。此外,这场危机对全球整体经济意义重大,主要影响了俄罗斯的货币兑换和石油市场。政治和经济问题已使欧美投资者摆脱了俄罗斯经济。这一发展促使俄罗斯与中国建立更牢固的联系,以促进中俄贸易和金融伙伴关系的融合。近年来,中国增加了对俄罗斯经济的投资活动。预计这些因素不仅可能影响俄罗斯股市,而且可能对中国股市产生巨大影响。这些因素不仅会对俄罗斯的股票市场造成巨大的... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
详细摘要
Abstract
Chapter 1 Introduction
    1.1 Research Problem Source
    1.2 Research Background
        1.2.1 Volatility Spillover Effect
        1.2.2 Conditional Heteroscedasticity
    1.3 Research Purpose and Significance
        1.3.1 Research Purpose
        1.3.2 Research Significance
    1.4 Literature Review and Analysis
        1.4.1 Volatility Spillover Effects Research Overview
        1.4.2 Volatility Spillover Effects on the Russian Stock Market
        1.4.3 Volatility Spillover Effects on the Chinese Stock Market
        1.4.4 Analysis of Literature Review
    1.5 Research Contents and Methods
        1.5.1 Research Contents
        1.5.2 Research Methods
Chapter 2 Volatility Spillover Effects Theory
    2.1 Volatility Spillovers Related Concepts
        2.1.1 Spillover Effect
        2.1.2 Volatility Clustering
        2.1.3 Heteroscedasticity
    2.2 Volatility Spillover Effect Mechanism
        2.2.1 Economic Foundations of Spillover Effect
        2.2.2 Volatility Spillover Effect on Financial Markets
    2.3 Volatility Spillover Effects on Chinese and Russian Stock Markets
    2.4. Volatility spillovers analysis theoretical framework
    2.5 Summary
Chapter 3 Empirical Research Design
    3.1 Methodology
        3.1.1 Unit Root Tests and Stationarity Tests
        3.1.2. Cointegration Tests
        3.1.3 Granger Causality Test
        3.1.4 Conditional Heteroscedasticity
    3.2 Variables Selection
        3.2.1 Russian Stock Indexes
        3.2.2 Chinese Stock Indices
    3.3 Data Selection and Adjustment
    3.4 Sample Selection
    3.5 Empirical Model Design
    3.6 Summary
Chapter 4 Empirical Research Results
    4.1 Descriptive Statistic
        4.1.1 Descriptive Statistic Analysis
        4.1.2 Volatility Clustering
    4.2 Unit Root Test Results
    4.3 Cointegration Test Results
        4.3.1 Lag Length Selection
        4.3.2 Deterministic Components of Johansen Test
        4.3.3 Johansen Approach
    4.4 Pairwise Granger Causality Tests
    4.5 Impulse Response
    4.6 BEKK GARCH Approach
    4.7 Research output discussion
    4.8 Recommendations
    4.9 Summary
结论
Conclusion
References
Appendix
Acknowledgement



本文编号：3462397