影子银行、金融监管与货币政策有效性
发布时间：2021-11-18 20:14
我国影子银行起步虽晚,但随着金融创新的不断涌现,影子银行在体系、形式、规模等方面都发展迅速,影子银行体系已成为我国金融市场不可忽视的重要组成部分,对我国金融市场和经济发展影响深远。根据国际评级机构穆迪测算,2016年中国影子银行信贷总量年增长率为21%,规模高达64.5万亿元,相当于GDP的87%。经历了 2016年以来去杠杆、防风险的一系列严监管措施,影子银行规模缩减至61.3万亿元,占我国GDP的68%,其作用仍不可小觑。不同于欧美影子银行与商业银行的竞争关系,我国影子银行呈现显著的“商业银行核心”特征,是商业银行系统的“影子”。这一结构上的特殊性使得以金融体系为主要作用对象的货币政策、宏观审慎政策的传导发生转变。本文基于近年来中国影子银行体系迅速增长的现实特征,建立了 一个包含影子银行部门的DSGE模型,分析影子银行对经济稳增长和货币政策传导效率的影响,并重点评估了理财子公司政策的宏观效应。研究发现:（1）严格的金融监管会导致影子银行规模扩张,商业银行存在监管套利动机,“逆风向而行”的资本充足率调控无法有效遏制影子银行资产扩张。（2）影子银行一方面弥补了传统信贷的不足,满足了实体...
【文章来源】：华中师范大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：97 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３．１紧缩货币政策与影子银行扩张??注：１．面板Ａ中蓝色实线表示Ｍ２年增长率；黄色虚线代表银行信贷融资年增长率；??２．面?
硕士学位论文??ＭＡＳＴＥＲ＇Ｓ?ＴＨＥＳＩＳ??（?＾?设立信托计划?ｆ?＂｜??融资企业?＾信托公司??■４???Ｖ?＾?获得融资?＾???’??将理财资金??投资于信托计划??（?＾发行理财产品?（?ｖ??投资者?＾?势糾金??银行Ｂ??Ｖ?ｙ?＼???图３．２信托贷款业务运行模式??信贷资产转让方式不同于信托贷款。如图３．２所示，银行Ｂ首先对资金需求??企业Ａ发放贷款形成信贷资产，为了获取流动性，Ｂ银行将信贷资产转让给信??托公司Ｃ并成立信托计划，银行Ｄ利用理财所募集的资金购买该信托计划。在??此模式下，Ｂ银行借助信托公司将表内信贷资产转到表外，银行Ｄ虽然购买了??信贷资产但不计入资产负债表的信贷科目，而是计入投资项下的“应收账款”等科??目，以此规避监管部门对信贷规模的限制。??①贷款给企业???形成信贷资产＾??②转让信贷资产??融资企业Ａ?＾??银行Ｂ?划??⑤获得融＾??／?＂??信托公司Ｃ??Ｖ?－／??＾④将理财资金投???＾③发行理财产品鞟柒资资于信托计划??投资者?＾?银行Ｄ??Ｖ?ｖ?ｖ?＾??图３．３信贷资产转让类业务运行模式??２０１０年７月，银监会口头通知信托公司停止银信合作业务。８月，银监会又??出台了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》的７２号文件，随后陆续??出台多项配合文件，对银信合作进行全面的规范。监管跟进对银信合作模式产生??很大冲击，银信合作受到制约，银行寻求其他的信贷腾挪方式，银行的合作对象??逐渐多元化，银信合作单一通道向银银、银证、银基、银保多通道模式转变，具??
硕士学位论文??ＭＡＳＴＥＲ＇Ｓ?ＴＨＥＳＩＳ??（?＾?设立信托计划?ｆ?＂｜??融资企业?＾信托公司??■４???Ｖ?＾?获得融资?＾???’??将理财资金??投资于信托计划??（?＾发行理财产品?（?ｖ??投资者?＾?势糾金??银行Ｂ??Ｖ?ｙ?＼???图３．２信托贷款业务运行模式??信贷资产转让方式不同于信托贷款。如图３．２所示，银行Ｂ首先对资金需求??企业Ａ发放贷款形成信贷资产，为了获取流动性，Ｂ银行将信贷资产转让给信??托公司Ｃ并成立信托计划，银行Ｄ利用理财所募集的资金购买该信托计划。在??此模式下，Ｂ银行借助信托公司将表内信贷资产转到表外，银行Ｄ虽然购买了??信贷资产但不计入资产负债表的信贷科目，而是计入投资项下的“应收账款”等科??目，以此规避监管部门对信贷规模的限制。??①贷款给企业???形成信贷资产＾??②转让信贷资产??融资企业Ａ?＾??银行Ｂ?划??⑤获得融＾??／?＂??信托公司Ｃ??Ｖ?－／??＾④将理财资金投???＾③发行理财产品鞟柒资资于信托计划??投资者?＾?银行Ｄ??Ｖ?ｖ?ｖ?＾??图３．３信贷资产转让类业务运行模式??２０１０年７月，银监会口头通知信托公司停止银信合作业务。８月，银监会又??出台了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》的７２号文件，随后陆续??出台多项配合文件，对银信合作进行全面的规范。监管跟进对银信合作模式产生??很大冲击，银信合作受到制约，银行寻求其他的信贷腾挪方式，银行的合作对象??逐渐多元化，银信合作单一通道向银银、银证、银基、银保多通道模式转变，具??
本文编号：3503544
【文章来源】：华中师范大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
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【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３．１紧缩货币政策与影子银行扩张??注：１．面板Ａ中蓝色实线表示Ｍ２年增长率；黄色虚线代表银行信贷融资年增长率；??２．面?
硕士学位论文??ＭＡＳＴＥＲ＇Ｓ?ＴＨＥＳＩＳ??（?＾?设立信托计划?ｆ?＂｜??融资企业?＾信托公司??■４???Ｖ?＾?获得融资?＾???’??将理财资金??投资于信托计划??（?＾发行理财产品?（?ｖ??投资者?＾?势糾金??银行Ｂ??Ｖ?ｙ?＼???图３．２信托贷款业务运行模式??信贷资产转让方式不同于信托贷款。如图３．２所示，银行Ｂ首先对资金需求??企业Ａ发放贷款形成信贷资产，为了获取流动性，Ｂ银行将信贷资产转让给信??托公司Ｃ并成立信托计划，银行Ｄ利用理财所募集的资金购买该信托计划。在??此模式下，Ｂ银行借助信托公司将表内信贷资产转到表外，银行Ｄ虽然购买了??信贷资产但不计入资产负债表的信贷科目，而是计入投资项下的“应收账款”等科??目，以此规避监管部门对信贷规模的限制。??①贷款给企业???形成信贷资产＾??②转让信贷资产??融资企业Ａ?＾??银行Ｂ?划??⑤获得融＾??／?＂??信托公司Ｃ??Ｖ?－／??＾④将理财资金投???＾③发行理财产品鞟柒资资于信托计划??投资者?＾?银行Ｄ??Ｖ?ｖ?ｖ?＾??图３．３信贷资产转让类业务运行模式??２０１０年７月，银监会口头通知信托公司停止银信合作业务。８月，银监会又??出台了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》的７２号文件，随后陆续??出台多项配合文件，对银信合作进行全面的规范。监管跟进对银信合作模式产生??很大冲击，银信合作受到制约，银行寻求其他的信贷腾挪方式，银行的合作对象??逐渐多元化，银信合作单一通道向银银、银证、银基、银保多通道模式转变，具??
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