国际原油期货市场对中国新能源股票市场的溢出效应研究
发布时间：2021-12-12 05:12
世界能源消费结构在不断地进行改革,同时我国响应世界的号召,积极大力地布局新能源相关行业。兼具商品与金融的双重属性的原油及原油类衍生品出现将原油市场不确定风险从实体经济扩散到资本市场。传统能源与新能源之间具有相互替代性,因此原油期货市场与新能源股票市场之间存在一些复杂的关系,中国作为一个能源需求旺盛,原油对外依存度很高的的经济体会因为原油期货价格变化而受到影响。如今,新能源发展迅速,金融赋能实体经济,稳定我国的实体经济,因此能够通过研究原油价格带来的风险将具有深远的意义。但目前国内对国际油价对国内影响主要集中在对整体股市的影响,很少从均值溢出效应、波动溢出效应与极端风险溢出效应的三个角度来研究国际原油期货市场对中国新能源股票市场的影响。如今全球金融市场一体化快速发展,国内原油期货市场开放,因此从样本区间进行国内期货市场上市前后区分来研究国际原油期货市场对国内新能源股市的影响。本文以中证新能指数、风能指数、太阳能指数与WTI原油期货为研究对象,利用VAR模型、BEKK-GARCH模型及分位数回归方法来分别进行均值溢出效应、波动溢出效应与极端风险溢出效应的实证研究,在此基础上还进一步讨论了中...
【文章来源】：重庆工商大学重庆市
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
WTI国际原油期货历史走势图
重庆工商大学硕士学位论文第1章绪论9图1.1全文结构图1.4.2研究方法文章在理论与实证分析中运用了各类方法相结合的方式，在前面学者研究的文献的基础上，通过一系列实证，得出相应的结论与建议。其中相关研究方法包括：（1）规范研究法。通过相关理论对国际原油期货市场对新能源股票市场的作用机理进行分析。最后通过实证结果，来对政策制定者、新能源上市企业、市场投资者的相关发展进行建议。（2）文献分析法。根据国内外相关研究工作者的研究成果，进行了分类，根据国际原油期货市场与整体股票市尝能源行业股票市场及新能源股票市场的相关动态联系进行了梳理。（3）实证研究法。本文基于VAR模型、BEKK-GARCH模型、分位数回归法等方法，对中国新能源股票市场及子行业风能股票市场与太阳能股票市场与国际原油期货市场进行均值溢出效应、波动溢出效应及极端风险溢出效应的实证研究。
重庆工商大学硕士学位论文第3章12图2.1三个溢出效应对比图2.2溢出效应理论分析上一节，从溢出效应的三个维度进行了简单的界定，那么这两个市场的三类溢出效应究竟背后隐含着什么样的相关理论？对此，目前文献中较有说服力的理论解释如下：2.2.1均值溢出效应理论分析均值溢出效应，即是实体经济传导的波动影响，实体经济主要涉及到供需理论。（1）消费者需求理论需求理论根据消费者对产品的不同需求，来对其市场变化进行阐述。在该理论下，消费者愿意花一定的货币去换取自己主动和实际需求的东西，即相关商品的价格、消费者收入、偏好、心理预期都能够影响消费者需求。商品分为互补品和替代品。互补品，即为其中一类产品产生需求时会拉动另一类互补品的需求。因此，当两类产品为互补品时，一类产品价格上涨，需求减少，相应会减少另一类产品的需求，导致该类互补品价格下跌。相反，当两类产品为替代品，其中一类产品价格上涨，替代品需求会上升，价格也会相应上升。金融产品背后所依托的实体商品，若是互补品或替代品，在金融市场上表现也就不同。（2）生产者供给理论影响供给的因素有很多，主要是市场价格，生产成本，生产要素价格，其他商品价格变化。生产者提供产品为了赚取利润。利润作为收益与成本的差额，当
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH族模型的上海原油期货收益率波动特征研究[J]. 王新天,胡争光. 上海立信会计金融学院学报. 2019(06)
[2]国内传统能源、新能源和国际原油市场相关性分析[J]. 凌美君. 淮北师范大学学报(自然科学版). 2019(04)
[3]互联网金融对商业银行的系统性风险溢出效应测度[J]. 翁志超,颜美玲. 统计与决策. 2019(22)
[4]我国原油期货价格发现功能研究——上海原油期货与阿曼原油现货关系的分析[J]. 严佳佳,朱隽文,蔡聚萍. 价格理论与实践. 2019(10)
[5]基于EVT-Copula-CoVaR模型的“一带一路”沿线国家股市风险溢出效应研究[J]. 王皓晔,杨坤. 金融发展研究. 2019(09)
[6]上海原油期货与国际原油现货价格关系的协整研究[J]. 张冠,李淑楠. 中国商论. 2019(17)
[7]中美股市极端风险溢出效应:基于投资者情绪视角[J]. 杨青,周文龙. 上海金融. 2019(07)
[8]基于SWARCH模型的国际油价波动风险分析[J]. 马颖,邵秀霞,黄蓓,陶涛. 统计与决策. 2019(14)
[9]基于Copula-GH-CoVaR模型的风险溢出效应研究[J]. 张保帅,段俊,田盈. 重庆师范大学学报(自然科学版). 2019(04)
[10]中国原油期货融入国际市场了吗?——基于国内外原油期货价格联动实证研究[J]. 戴文群,段江娇. 浙江金融. 2019(07)
博士论文
[1]国际原油价格变动对中国股票市场的影响分析[D]. 曹红.西南财经大学 2014
硕士论文
[1]国际原油期货与中国新能源股票的关系研究[D]. 余静涵.山东大学 2019
[2]我国上市商业银行系统性风险溢出效应测度[D]. 朱娱.上海社会科学院 2018
[3]国际油价对中国股市的溢出效应研究[D]. 边欢女.浙江理工大学 2015
本文编号：3536066
【文章来源】：重庆工商大学重庆市
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
WTI国际原油期货历史走势图
重庆工商大学硕士学位论文第1章绪论9图1.1全文结构图1.4.2研究方法文章在理论与实证分析中运用了各类方法相结合的方式，在前面学者研究的文献的基础上，通过一系列实证，得出相应的结论与建议。其中相关研究方法包括：（1）规范研究法。通过相关理论对国际原油期货市场对新能源股票市场的作用机理进行分析。最后通过实证结果，来对政策制定者、新能源上市企业、市场投资者的相关发展进行建议。（2）文献分析法。根据国内外相关研究工作者的研究成果，进行了分类，根据国际原油期货市场与整体股票市尝能源行业股票市场及新能源股票市场的相关动态联系进行了梳理。（3）实证研究法。本文基于VAR模型、BEKK-GARCH模型、分位数回归法等方法，对中国新能源股票市场及子行业风能股票市场与太阳能股票市场与国际原油期货市场进行均值溢出效应、波动溢出效应及极端风险溢出效应的实证研究。
重庆工商大学硕士学位论文第3章12图2.1三个溢出效应对比图2.2溢出效应理论分析上一节，从溢出效应的三个维度进行了简单的界定，那么这两个市场的三类溢出效应究竟背后隐含着什么样的相关理论？对此，目前文献中较有说服力的理论解释如下：2.2.1均值溢出效应理论分析均值溢出效应，即是实体经济传导的波动影响，实体经济主要涉及到供需理论。（1）消费者需求理论需求理论根据消费者对产品的不同需求，来对其市场变化进行阐述。在该理论下，消费者愿意花一定的货币去换取自己主动和实际需求的东西，即相关商品的价格、消费者收入、偏好、心理预期都能够影响消费者需求。商品分为互补品和替代品。互补品，即为其中一类产品产生需求时会拉动另一类互补品的需求。因此，当两类产品为互补品时，一类产品价格上涨，需求减少，相应会减少另一类产品的需求，导致该类互补品价格下跌。相反，当两类产品为替代品，其中一类产品价格上涨，替代品需求会上升，价格也会相应上升。金融产品背后所依托的实体商品，若是互补品或替代品，在金融市场上表现也就不同。（2）生产者供给理论影响供给的因素有很多，主要是市场价格，生产成本，生产要素价格，其他商品价格变化。生产者提供产品为了赚取利润。利润作为收益与成本的差额，当
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH族模型的上海原油期货收益率波动特征研究[J]. 王新天,胡争光. 上海立信会计金融学院学报. 2019(06)
[2]国内传统能源、新能源和国际原油市场相关性分析[J]. 凌美君. 淮北师范大学学报(自然科学版). 2019(04)
[3]互联网金融对商业银行的系统性风险溢出效应测度[J]. 翁志超,颜美玲. 统计与决策. 2019(22)
[4]我国原油期货价格发现功能研究——上海原油期货与阿曼原油现货关系的分析[J]. 严佳佳,朱隽文,蔡聚萍. 价格理论与实践. 2019(10)
[5]基于EVT-Copula-CoVaR模型的“一带一路”沿线国家股市风险溢出效应研究[J]. 王皓晔,杨坤. 金融发展研究. 2019(09)
[6]上海原油期货与国际原油现货价格关系的协整研究[J]. 张冠,李淑楠. 中国商论. 2019(17)
[7]中美股市极端风险溢出效应:基于投资者情绪视角[J]. 杨青,周文龙. 上海金融. 2019(07)
[8]基于SWARCH模型的国际油价波动风险分析[J]. 马颖,邵秀霞,黄蓓,陶涛. 统计与决策. 2019(14)
[9]基于Copula-GH-CoVaR模型的风险溢出效应研究[J]. 张保帅,段俊,田盈. 重庆师范大学学报(自然科学版). 2019(04)
[10]中国原油期货融入国际市场了吗?——基于国内外原油期货价格联动实证研究[J]. 戴文群,段江娇. 浙江金融. 2019(07)
博士论文
[1]国际原油价格变动对中国股票市场的影响分析[D]. 曹红.西南财经大学 2014
硕士论文
[1]国际原油期货与中国新能源股票的关系研究[D]. 余静涵.山东大学 2019
[2]我国上市商业银行系统性风险溢出效应测度[D]. 朱娱.上海社会科学院 2018
[3]国际油价对中国股市的溢出效应研究[D]. 边欢女.浙江理工大学 2015
本文编号：3536066
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