多信息观察定价下的连续内部交易研究

发布时间：2022-02-12 09:40

　　本文主要研究做市商在多种不同结构信息观察下的连续内部交易模型及相关的几何布朗运动滤波问题。讨论了一些连续内部交易模型的线性均衡的存在唯一性,以及相关金融意义和数学问题。首先,我们构建了多信息观察置信定价下的连续内部交易模型。在该模型中,做市商不仅知道交易总量,而且还知道多种关于风险资产的相关线性信息,并利用所观察到的信息对风险资产进行半强有效性定价。应用滤波和变分方法,得到了内部交易者的最优交易策略,并发现内部交易者的最优交易策略与做市商对信息的非平凡置信程度无关。其次,我们研究了风险资产相关信息观察定价下的连续内部交易模型。这里,做市商在定价时不仅观察到交易总量,而且观察到由风险资产和噪声信号组成的线性信息。我们得到了内部交易者的最优交易策略及最大期望财富,并发现风险资产和噪声信号的相关程度影响内部交易者的最优交易策略。风险资产和噪声信号的相关程度越高,内部交易者的期望财富越少,且当风险资产和噪声信号独立时,内部交易者的期望财富是最多。最后,我们研究了几何布朗运动滤波问题,得到了最佳估计滤波所满足的方程。并应用该滤波方程,解决了风险资产满足某种几何布朗运动动力学的连续内部交易最优问题... 

【文章来源】：贵州师范大学贵州省

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 前言
    1.1 研究背景
    1.2 文献综述
    1.3 主要内容
    1.4 创新之处
    1.5 预备知识
2 多信息观察置信定价下的连续内部交易最优策略研究
    2.1 模型
    2.2 滤波方法
    2.3 主要结果
    2.4 经济意义
3 相关信息观察定价下的连续内部交易最优策略研究
    3.1 模型
    3.2 滤波方法
    3.3 主要结果
    3.4 经济意义
4 GBM信号滤波研究及其应用
    4.1 GBM滤波模型及结论
    4.2 GBM滤波在内部交易中的应用
        4.2.1 模型
        4.2.2 GBM滤波方法
        4.2.3 主要结果
    4.3 研究意义
5 结论及展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究展望
参考文献
附录 在读期间发表的论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]外部人无私有信息下的理性信息泄露[J]. 吴俊艳,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2019(02)
[2]一种不依赖价格偏离的最优连续内部交易策略及市场特征[J]. 胡华涛,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2019(02)
[3]Kyle-Back平衡模型扩展及相关滤波方程研究进展[J]. 周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2019(02)
[4]定价准则的公开性对内部交易均衡的影响分析[J]. 赵珊珊,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2019(02)
[5]部分信息定价下的最优连续内部交易线性策略[J]. 段晶花,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2018(03)
[6]对风险资产相关性自信定价下的内部交易Nash均衡[J]. 韦家雪,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2018(03)
[7]风险概率下不完全信号时内部交易[J]. 肖凯,周永辉,况山,舒康.  重庆工商大学学报(自然科学版). 2018(01)
[8]新进者内部交易博弈的线性Bayesian-Stackelberg均衡[J]. 杨华昀,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2018(01)
[9]Existence of Linear Strategy Equilibrium in Insider Trading with Partial Observations[J]. ZHOU Yonghui.  Journal of Systems Science & Complexity. 2016(05)
[10]在不完全噪声信息定价下的两类风险偏好内部交易[J]. 余铁青,周永辉.  贵州师范大学学报(自然科学版). 2015(01)



本文编号：3621487