人民币汇率风险的ES度量与管理策略研究

发布时间：2022-12-07 23:13

　　汇率风险,是金融市场风险的重要组成部分,正逐渐引起全球相关方面的高度关注。如何准确识别、度量以及管理人民币汇率风险,对于我国的涉外企业和金融机构具有重要意义。传统的VaR方法由于不满足次可加性,不是一致性风险度量,因而不能很好反映分散化风险的度量效果,而且极易低估风险带来致命损失。本文在对汇率风险进行了因子识别的基础上,选取了人民币/美元的汇率风险作为实证研究对象,采用ES一致性风险测度模型与ARMA-GARCH模型结合来度量汇率风险。实证表明,ES方法可以提高风险控制可靠性,提升风险决策能力。最后,本文针对研究结果给出了相应的风险管理建议。 

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
论文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    §1.1 研究背景与意义
    §1.2 研究现状
    §1.3 文章结构
第二章 汇率风险识别
    §2.1 汇率风险定义
    §2.2 风险因子识别
    §2.3 远期外汇和即期汇率的相关性研究
        2.3.1 数据来源及说明
        2.3.2 远期汇率和当天即期汇率的相关性检验
        2.3.3 远期汇率和实际即期汇率的相关性检验
        2.3.4 根据远期外汇建立风险预警指标
第三章 汇率风险度量理论
    §3.1 风险度量
        3.1.1 市场风险度量方法
        3.1.2 一致性风险度量体系
    §3.2 ES一致性风险度量
        3.2.1 ES的含义
        3.2.2 基于ARMA-GARCH模型的ES值计算
第四章 人民币汇率风险度量分析
    §4.1 数据选取及预处理
        4.1.1 数据来源及说明
        4.1.2 数据统计特征
    §4.2 模型拟合
        4.2.1 模型选择
        4.2.2 ES风险值计算
第五章 人民币汇率风险管理
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于极值理论的高频条件VaR动态区间估计模型[J]. 王春峰,张亚楠,房振明,刘峥然.  系统工程理论与实践. 2010(07)
[2]基于EVT和高阶ES测度的人民币汇率风险研究[J]. 谢福座,刘晓星.  河北科技大学学报(社会科学版). 2010(02)
[3]不同模型下ES风险度量的计算[J]. 欧诗德,易丹辉.  数理统计与管理. 2009(04)
[4]外汇风险度量:方法与评述[J]. 谢赤,王雅瑜,孙柏.  金融经济. 2007(22)
[5]评估风险的期望损失计算及应用研究[J]. 余鹏,阎春宁,陈志宏.  上海大学学报(自然科学版). 2004(01)
[6]股市风险VaR与ES的动态度量与分析[J]. 陈学华,杨辉耀.  系统工程. 2004(01)
[7]基于VaR的风险分析理论与计算方法[J]. 李亚静,朱宏泉,何跃.  预测. 2000(05)
[8]VaR方法在外汇风险管理中的应用[J]. 马杰,任若恩.  北京航空航天大学学报(社会科学版). 2000(03)
[9]基于MCMC的金融市场风险VaR的估计[J]. 王春峰,万海辉,李刚.  管理科学学报. 2000(02)



本文编号：3713050