公司战略与公司并购研究

发布时间：2022-12-18 18:15

　　近年来有关公司战略的研究一直受到国内外学者的广泛关注,公司战略是指企业在结合外部环境及自身实力的基础上,以能够在竞争激烈的资本市场持续发展为战略目标,所制定的一系列公司规定及行为范式。作为促进企业发展的重要方式之一,并购重组是盘活市场存量、焕发市场活力的重要手段,同时并购重组是企业优化资源配置的最重要战略性活动之一。并购重组的成功与否不仅仅关系到公司的市场价值能否有所提高,还是企业扩展新兴市场以迅速扩大公司规模的重要途经。有鉴于此,本文拟基于公司战略的异质性,从并购动因的理性预期和有限理性的角度考察公司战略对公司并购行为的影响。本文以我国A股上市公司2008至2017年数据为研究样本,实证检验公司战略的异质性与公司并购的关系。研究发现:（1）公司战略对公司并购存在显著影响,相比于战略保守型公司,战略激进型公司在选择企业的扩张方式时更倾向于并购。（2）公司战略的异质性与并购绩效之间存在负相关关系,即倾向于选择并购作为企业规模扩张方式的激进型公司其并购绩效较差,资源的配置效率较低。（3）进一步研究发现,导致激进型公司并购绩效低于预期的前置因素是激进型公司在并购活动中倾向于溢价并购。本文将公... 

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【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第一章 引言
    1.1 选题背景及研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究方法、研究思路及论文框架
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究思路及论文框架
    1.3 研究创新点
第二章 文献综述
    2.1 公司战略相关文献
        2.1.1 公司战略的作用后果
    2.2 公司并购相关文献
        2.2.1 公司层面对并购决策动因的影响
        2.2.2 个体特征对并购决策动因的影响
    2.3 并购绩效相关文献
    2.4 文献评述
第三章 理论基础与研究假设
    3.1 公司战略管理理论基础
        3.1.1 战略管理理论的演变
    3.2 公司并购决策动因的理论因素
        3.2.1 理性预期理论的作用机制
        3.2.2 有限理性条件下的作用机制
    3.3 研究假设
        3.3.1 公司战略与公司并购
        3.3.2 公司战略与并购绩效
第四章 研究设计
    4.1 样本选取与数据来源
    4.2 变量的定义及相关说明
        4.2.1 被解释变量
        4.2.2 解释变量
        4.2.3 控制变量
    4.3 模型构建
    4.4 描述性分析
第五章 实证分析
    5.1 回归分析
        5.1.1 公司战略与公司并购回归分析
        5.1.2 公司战略与并购绩效回归分析
    5.2 进一步分析
    5.3 稳健性检验
        5.3.1 替换公司战略的衡量方式
        5.3.2 内生性问题
第六章 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 本文的研究局限性与研究展望
致谢
参考文献
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]跨国并购和国内并购对企业市场价值的影响及差异:来自中国企业的证据[J]. 蒋冠宏.  世界经济研究. 2020(01)
[2]公司战略与商业信用融资[J]. 方红星,楚有为.  南开管理评论. 2019(05)
[3]企业并购战略的决策动因述评:从理性预期到行为研究[J]. 张双鹏,周建.  外国经济与管理. 2018(10)
[4]管理层过度自信、产权性质与并购商誉[J]. 李丹蒙,叶建芳,卢思绮,曾森.  会计研究. 2018(10)
[5]上市公司战略差异度、高质量审计与会计信息可比性[J]. 罗忠莲,田兆丰.  山西财经大学学报. 2018(08)
[6]管理者过度自信、债务容量与并购溢价[J]. 潘爱玲,刘文楷,王雪.  南开管理评论. 2018(03)
[7]公司战略影响公司违规行为吗[J]. 孟庆斌,李昕宇,蔡欣园.  南开管理评论. 2018(03)
[8]公司战略对公司经营绩效的影响研究[J]. 王百强,侯粲然,孙健.  中国软科学. 2018(01)
[9]管理者从军经历与企业并购[J]. 赖黎,巩亚林,夏晓兰,马永强.  世界经济. 2017(12)
[10]风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制研究[J]. 李曜,宋贺.  会计研究. 2017(06)



本文编号：3722528