我国上市企业引入战略投资者的动因及经济后果研究 ————以苏宁云商引入阿里巴巴为例

发布时间：2023-02-19 11:41

　　随着我国证券市场的不断发展,上市企业除了传统的增发、配股、可转债等融资方式外,引入战略投资者作为一种新的融资模式,进入了人们的视野。通常来讲,企业引入战略投资者后,首先将会获得充裕的流动资金,企业可将其用于企业发展的各个方面。同时,双方也将签订战略合作协议,企业可以更加轻松地获取到战略投资方拥有的更先进的技术、更宽阔的市场渠道以及更加成熟的管理经验等。此外,企业通过非公开发行股票引入战略投资者,通常股票锁定期为三年,使用这样的方式可以防止股票被购买后,紧接着又被快速出售的情况出现。公司和投资者之间应该相互坦诚,共同协作,共同承担潜在风险,这样才能实现互利共赢。引入战略投资者的风险之一则是战略投资者通常持股量较大,会明显改变企业原有的股权结构,企业可能面临着控制权转移的风险。通过对相关文献的梳理,发现今年来国内对于上市企业引入战略投资者的经济后果的相关研究较少,具体聚焦在传统零售行业的相关研究更是少之又少。很多的研究都是以实证作为基础,而很少有对案例进行针对性分析。在我国证券市场不断发展的今天,引入战略投资者是较为少见的融资方式。关于企业是否要积极地寻求投资者、什么样的动机能促使上市企业...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 引入战略投资者动因的相关研究
        1.2.2 引入战略投资者经济后果的研究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究思路及研究框架
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究方法及创新点
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 创新点
2 战略投资者相关理论分析
    2.1 战略投资者相关概念界定
        2.1.1 战略投资者概念
        2.1.2 战略投资者特点
        2.1.3 战略投资者与财务投资者的区别
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 公司治理理论
        2.2.2 协同效应理论
        2.2.3 战略管理理论
        2.2.4 产权理论
3 苏宁云商引入阿里巴巴作为战略投资者案例介绍
    3.1 苏宁云商与战略投资者基本介绍
        3.1.1 苏宁云商情况简介
        3.1.2 阿里巴巴情况简介
    3.2 苏宁云商引入阿里巴巴的过程
        3.2.1 慎重选择引入对象
        3.2.2 苏宁云商非公开发行方案
        3.2.3 苏宁云商非公开发行流程
        3.2.4 苏宁云商非公开发行A股股票后续情况
4 苏宁云商引入战略投资者阿里巴巴案例分析
    4.1 苏宁云商引入战略投资者的动因
        4.1.1 传统零售企业亟须进行O2O战略转型
        4.1.2 继续推进公司主营业务,夯实公司核心竞争力
        4.1.3 企业战略转型需要大量资金支持
    4.2 苏宁云商引入战略投资者影响经济后果的机理分析
        4.2.1 大量资金投入主营业务,扩大经营业务规模
        4.2.2 改善盈利结构,提高利润获取,降低费用支出
        4.2.3 改善公司治理结构,影响董事会结构
    4.3 苏宁云商引入战略投资者经济后果分析
        4.3.1 投资者市场反应良好,市场估值持积极态度
        4.3.2 引入战略投资者后财务绩效综合提升
        4.3.3 引入战略投资者对企业经营战略产生积极影响
5 研究结论与启示
    5.1 研究结论
        5.1.1 引入战略投资者可以有效改善企业财务状况
        5.1.2 引入战略投资者能够提高企业经营业绩
        5.1.3 引入战略投资者有助于企业转型
    5.2 启示
        5.2.1 明确引入战略投资者目的并谨慎选择引入对象
        5.2.2 引入战略投资者后需加强沟通交流合作
        5.2.3 明确募集资金用途加速企业发展
    5.3 研究不足
参考文献
致谢



本文编号：3746151