通货膨胀预期对企业“经营性”营运资本管理影响的实证检验

发布时间：2023-08-09 15:57

　　文章以2003—2016年我国A股上市公司为研究样本,实证检验了通货膨胀预期对企业"经营性"营运资本管理的影响效应。结果发现,预期通货膨胀率上升,企业的"经营性"营运资本需求将增加;针对通货膨胀的预期变动,企业主动调整"经营性"营运资本水平,未来会有更好的经营业绩;宏观经济政策不确定性会抑制企业"经营性"营运资本因预期通货膨胀而产生的调整。进一步的研究发现,企业面临的融资约束和市场竞争强度越小,通货膨胀预期对企业"经营性"营运资本需求的影响越大。

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
0 引言
1 理论分析与研究假设
2 研究设计
    2.1 样本选择
    2.2 变量设计
        2.2.1 预期通货膨胀率 (EI)
        2.2.2“经营性”营运资本 (WCR)
        2.2.3 经济政策不确定性 (PU)
        2.2.4 其他变量
    2.3 模型设定
3 实证检验
    3.1 变量的描述性统计
    3.2 回归结果
    3.3 进一步研究
        3.3.1 预期通货膨胀、融资约束与企业“经营性”营运资本调整
        3.3.2 预期通货膨胀、市场竞争强度与企业“经营性”营运资本调整
    3.4 稳健性检验
4 结论



本文编号：3840535