机构投资者、财务弹性与公司风险承担——基于动态面板System GMM模型的实证研究

发布时间：2017-07-13 19:03

  本文关键词：机构投资者、财务弹性与公司风险承担——基于动态面板System GMM模型的实证研究

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【摘要】：笔者以2002—2011年716家上市公司为样本,运用动态面板的System GMM估计方法,同时控制了三种内生性,研究了机构投资者、财务弹性与公司风险承担之间的关系。研究发现,机构投资者持股比例和公司财务弹性都与公司风险承担正相关,而且两者间的交互效应与公司风险承担负相关。并通过进一步研究发现,机构投资者对公司风险承担的促进作用受机构投资者稳定性影响,而且当公司的财务弹性不同时,其受机构投资者稳定性影响的程度也不同。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;
【关键词】： 机构投资者 财务弹性 公司风险承担 交互效应 内生性
【基金】：科技部国家软科学研究项目(2009GXS5D124) 辽宁省科技厅软科学研究项目(2009401011)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言公司的风险承担行为在公司的经营管理活动中是一项重要行为,它不仅体现公司对所从事的经营管理活动的态度,而且能够对公司潜在价值产生重要影响。在公司正常的生产和经营活动中,合理地承担必要的专业风险,是公司持续创新发展的重要条件。尽管一些公司由于承担了过大的

【共引文献】

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本文编号：538016