基于QRNN-EVT的国际碳期货市场风险度量研究

发布时间：2017-07-14 01:12

  本文关键词：基于QRNN-EVT的国际碳期货市场风险度量研究

  更多相关文章： 国际碳期货市场 极端风险 神经网络分位数回归 极值理论

【摘要】：以二氧化碳为代表的大气污染物的排放所引发的极端气候问题,已经威胁到人类的生存和发展。建立市场化的碳减排机制已经成为应对极端气候问题的重要途径。碳排放市场的主要功能是通过碳排放权的交易达到减排目的,其有效性的发挥关键在于对市场风险的准确预测和控制。因此,探究合理、可靠的碳金融风险计量模型,对于准确把握碳市场风险、推动节能减排具有重要的现实意义。传统的计量模型虽然能够在刻画碳资产时间序列非线性、非平稳等特征的基础上,实现对碳金融风险的预测,但由于模型函数本身的局限性,通常导致预测的偏差较大。为此,论文采用神经网络分位数回归(QRNN)和极值理论(EVT)方法解决以上问题,从而实现碳金融风险的可靠计量。论文选取2008年3月17日至2013年8月28日期间,EUA和CER市场的连续期货合约价格作为样本,首先通过构建QRNN模型,对正常和极端区间下的VaR分别做了实证检验,并选取GARCH-GED模型和CAViaR模型进行了对比,结果发现：①对于正常波动区间VaR的预测,QRNN模型的效果最好。从5%VaR的测试结果可以看出,QRNN模型在样本内和样本外的结果都优于其他两种传统模型；②从1%VaR的测试结果可以看出,对于极端波动区间VaR的预测,各模型都出现了严重低估风险的情况,并且CER市场的极端风险更难把握。为了提升预测准确性,鉴于EVT方法在刻画极端风险特征方面的优势,论文进一步构建QRNN-EVT模型对极端波动区间的VaR进行度量,发现该模型可以显著提升极端风险的预测精度,能够得到相对有效、可靠的预测结果。
【关键词】：国际碳期货市场 极端风险 神经网络分位数回归 极值理论
【学位授予单位】：合肥工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;X196;F831.53
【目录】：

• 致谢7-8
• 摘要8-9
• ABSTRACT9-14
• 第一章 绪论14-20
• 1.1 研究背景与意义14-17
• 1.2 研究思路与方法17-19
• 1.2.1 研究思路17-18
• 1.2.2 研究方法18-19
• 1.3 研究创新19-20
• 第二章 国际碳市场风险的理论分析20-27
• 2.1 国际碳市场风险的驱动因素分析20-22
• 2.2 国际碳市场价格的波动特征研究22-23
• 2.3 国际碳市场风险的度量研究23-25
• 2.4 理论综述述评25-26
• 2.5 本章小结26-27
• 第三章 国际碳期货市场风险度量的模型和方法27-38
• 3.1 国际碳期货市场风险度量的常见方法27-32
• 3.1.1 基于参数方法的VaR度量模型27-28
• 3.1.2 基于非参数方法的VaR度量模型28-29
• 3.1.3 基于半参数方法的VaR度量模型29-32
• 3.2 基于QRNN-EVT模型的国际碳期货市场VaR度量模型的构建32-37
• 3.2.1 国际碳期货市场风险的神经网络分位数回归(QRNN)模型构建32-35
• 3.2.2 国际碳期货市场风险的QRNN-EVT模型构建35-36
• 3.2.3 国际碳期货市场风险度量的返回测试方法36-37
• 3.3 本章小结37-38
• 第四章 国际碳期货市场风险度量的实证研究38-51
• 4.1 国际碳期货市场的数据选取以及描述性统计分析38-41
• 4.1.1 研究样本及数据的选择38-39
• 4.1.2 碳期货价格收益率序列的描述性统计分析39-41
• 4.2 基于QRNN模型的碳期货市场VaR度量研究41-48
• 4.2.1 基于QRNN模型的国际碳期货市场5%VaR度量结果及分析41-46
• 4.2.2 基于QRNN模型的国际碳期货市场1%VaR度量结果及分析46-48
• 4.3 基于QRNN-EVT模型的国际碳期货市场1%VaR风险度量的改进48-50
• 4.4 本章小结50-51
• 第五章 总结与展望51-53
• 5.1 研究总结51-52
• 5.2 研究展望52-53
• 参考文献53-57
• 攻读硕士学位期间的学术活动及成果情况57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 高杨;李健;;基于EMD-PSO-SVM误差校正模型的国际碳金融市场价格预测[J];中国人口.资源与环境;2014年06期

2 朱帮助;王平;魏一鸣;;基于EMD的碳市场价格影响因素多尺度分析[J];经济学动态;2012年06期

3 许启发;蒋翠侠;;分位数局部调整模型及应用[J];数量经济技术经济研究;2011年08期

4 张跃军;魏一鸣;;化石能源市场对国际碳市场的动态影响实证研究[J];管理评论;2010年06期

5 张晨;VaR模型在我国金融风险管理中的运用研究[J];合肥工业大学学报(自然科学版);2003年03期

，

本文编号：539091