稀释效应、非参数修正和中国股本权证的定价

发布时间：2017-07-16 13:01

  本文关键词：稀释效应、非参数修正和中国股本权证的定价

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【摘要】：针对中国权证市场的特殊性,基于稀释效应、隐含波动率和非参数修正思想,提出适用于中国市场股本权证定价的非参数修正方法,并将其应用于时间外权证价格的预测。实证结果表明:在中国市场的权证定价和时间外权证价格预测准确性方面,基于稀释效应Ad hoc BS模型的非参数修正定价方法效果最好,相对优于不考虑稀释效应情况下的非参数修正定价方法,半参数定价模型以及参数定价模型效果较差.
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;中国科学院数学与系统科学研究院;中国人民大学商学院;
【关键词】： 权证定价 稀释效应 非参数估计 价值状况
【基金】：北京工商大学青年基金(QNJJ20123-11) 中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目成果(11XNK027、10XNF020)
【分类号】：F832.5;O212.7
【正文快照】： 0引亩作为一种金融衍生工具,权证是期权的一种,从2005年8月权证重新进入中国金融市场,近几年来发展迅速,成为一种重要的投资工具.认股权证是我国金融市场上主要的金融期权,认股权证的合理定价是我国证券市场和权证市场的稳步发展的有力保障.期权定价的发展过程中,Black-Schole

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本文编号：548749