短期融资券与上市公司业绩关系探析

发布时间：2017-07-16 13:22

  本文关键词：短期融资券与上市公司业绩关系探析

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【摘要】：本文尝试采用DID的方法,从短期融资券的推行缓解融资约束的视角探讨了金融创新和金融市场发展对公司业绩的影响,发现短期融资券的发行缓解了高信用等级组的融资约束,但在更高的信用等级上对公司业绩的影响反而较弱。此外,公司融资约束的缓解对公司业绩影响的微观作用机制是短期融资券对融资约束组公司的影响更大,从而它们的投资效率和现金流利用效率都更高,对公司业绩的促进作用也更大。
【作者单位】： 中南财经政法大学工商管理学院;
【关键词】： 短期融资券 融资约束 公司业绩
【基金】：中南财经政法大学博士生科研创新课题(2013B0801)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言在资本市场的完美假设下,公司的各种融资方式似乎可以完全替代。然而,MyersMajluf(1984)却认为,资本市场的信息不对称将会导致部分公司面临融资约束,导致一些有价值的投资项目不能得到实施,进而会限制公司的长远发展[9]。2005年,央行为了调整和规范金融市场秩序,规定信

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4 黄s，

本文编号：548880