人民币汇率与上证综指的格兰杰因果关系实证分析

发布时间：2017-07-17 21:51

  本文关键词：人民币汇率与上证综指的格兰杰因果关系实证分析

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【摘要】：2015年受制于美联储加息预期,我国出现资金外流,外汇储备减少,汇率一反常态出现贬值,同时上证指数在经历高峰后迅速下跌。上世纪末的亚洲金融危机犹在耳畔,在研究泰国、韩国、日本等国在金融危机过程中均出现由汇率贬值导致的股票市场大幅下跌,应当引起足够重视。对于我国外汇市场与股票市场两大金融市场地联动分析,有助于我国整体宏观经济稳定、货币政策独立、有效性的维持、金融市场的监管措施的制定,汇率稳定以及由此引发的进出口贸易增长的研究。本文选取股票作为国内资产价格的代表,同样,汇率对于债权市场,房地产市场等具有重大影响。本文选取2013 2015三年数据,包括人民币对美元代表我国汇率指数,由上证综指代表我国股票市场,在介绍汇率市场、股票市场的基本情况后,展开对汇率与股票价格关系的理论综述,并在此基础上展开分析。理论成立的假设条件一般与现实经济有较大出入,基于我国的经济现实,比如资本项目尚未开放、外汇储备充裕,本文认为从金融市场数据建模这一角度比较适合分析我国汇率与股价的关系,这与国内学者研究方法类似。本文采用线性相关性分析,协整检验,格兰杰因果检验实证研究了我国人民币对美元汇率与上证综指之间的相关性关系,基于2013 2015三年数据得出,人民币对美元汇率与上证综指是正相关关系,股价对汇率具有单向因果关系。
【关键词】：汇率 股价 格兰杰因果检验
【学位授予单位】：河北金融学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-14
• 1.1 选题背景8-9
• 1.2 选题意义9-10
• 1.2.1 理论意义9
• 1.2.2 实践意义9-10
• 1.3 文献综述10-13
• 1.3.1 理论研究现状10-11
• 1.3.2 实证研究现状11-13
• 1.4 研究方法13
• 1.5 创新点13-14
• 第2章 汇率与股价相关理论14-22
• 2.1 汇率14-17
• 2.1.1 主要汇率理论演进14-16
• 2.1.2 影响汇率变动的主要因素16-17
• 2.2 汇市简介17-19
• 2.3 价格理论19-22
• 2.3.1 股票的性质19-20
• 2.3.2 股票估值方法20-22
• 第3章 汇率与股价关系22-27
• 3.1 宏观经济一般均衡分析22
• 3.2 微观层面的均衡分析22-24
• 3.2.1. 资产组合平衡理论框架23
• 3.2.2. 新开放宏观经济理论框架23-24
• 3.3 市场的微观结构理论24
• 3.4 影响汇率与股价关系的相关因素分析24-27
• 第4章 中国股票价格和汇率关系的一般分析27-34
• 4.1 数据来源27
• 4.2 数据处理27-29
• 4.3 相关性分析29-33
• 4.3.1 相关系数检验29
• 4.3.2 单位根检验29-30
• 4.3.3 协整检验30-31
• 4.3.4 格兰杰因果检验31-32
• 4.3.5 实证结果及分析32-33
• 4.4 政策与建议33-34
• 第5章 结论与不足34-35
• 5.1 结论34
• 5.2 不足34-35
• 参考文献35-37
• 致谢37

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 吴智昊;;基于变结构Copula模型的股市与汇市间波动溢出效应研究[J];金融发展研究;2015年02期

2 宋琴;宋荣;;汇率与股价的传导机制分析[J];理论探索;2009年02期

3 丁剑平;;“不规则”联动汇率与股价的研究[J];上海金融;2008年04期

4 郭彦峰;黄登仕;魏宇;;人民币汇率形成机制改革后的股价和汇率相关性研究[J];管理学报;2008年01期

5 李泽广;高明生;;近期汇率体制改革后股价与汇率的联动效应及其检验[J];现代财经(天津财经大学学报);2007年10期

6 袁怀宇;;人民币渐进升值对我国股票市场的影响[J];武汉金融;2007年07期

7 陈雁云;何维达;;人民币汇率与股价的ARCH效应检验及模型分析[J];集美大学学报(哲学社会科学版);2006年01期

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本文编号：554763