流入驱动型与流出驱动型国际资本流动突然中断的影响因素分析——以新兴市场国家为例

发布时间：2017-07-26 14:03

  本文关键词：流入驱动型与流出驱动型国际资本流动突然中断的影响因素分析——以新兴市场国家为例

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【摘要】：本文运用1986-2012年26个新兴市场国家的季度数据,建立面板数据Probit模型分别考察流入驱动型和流出驱动型国际资本流动突然中断的影响因素,结果发现:流入驱动型突然中断发生概率与国内贸易及金融开放度、国际利率水平、投资者恐慌情绪、组合证券投资资本占比和风险传染指标正相关,与国内及国际经济增长和国际流动性水平负相关;流出驱动型突然中断发生概率与一国政府消费支出、金融开放度、国际储备规模、组合证券投资资本占比和风险传染指标正相关,与国内经济增长负相关;两种类型的突然中断在中国均为小概率高风险损失事件,近三年流出驱动型突然中断的发生概率相对较高。由此,提出中国防范国际资本流动突然中断的政策建议。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;湖南农业大学经济学院;
【关键词】： 新兴市场国家 流入驱动型国际资本流动突然中断 流出驱动型国际资本流动突然中断
【基金】：湖南省哲学社科基金项目“新兴市场国家国际资本流动突然中断之形成与中国的防范研究”(12YBB119)的阶段性成果
【分类号】：F831.7;F224
【正文快照】： 引言在当前复杂多变的世界经济形势下,全球资本流动呈现非常强的波动性,跨境资本异动迹象凸显,因而国际资本流动突然中断(Sudden Stop,以下简称“突然中断”)再次成为学术界和政府部门关注的焦点。从国际收支的角度来看,突然中断表现为一国国际资本净流入的突然大规模减少,这

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本文编号：576729