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中国股票市场是弱式有效的吗——基于样本外预测的检验

发布时间:2017-07-26 22:28

  本文关键词:中国股票市场是弱式有效的吗——基于样本外预测的检验


  更多相关文章: 股票市场 弱式有效市场 LSTAR-GARCH模型 样本外预测


【摘要】:本文建立LSTAR-GARCH模型描述上证指数与深证成指的真实数据生成过程,在此基础上借助滚动分析进行样本外预测,通过对比真实数据生成过程与鞅假设下的预测效果,对中国股市的弱式有效性进行检验。研究发现,2005年4月29日股改之初,沪深股市均非弱式有效市场,2010年4月16日股指期货推出后,深圳股市有效性增强,逐渐达到弱式有效市场,但上海股市至今仍未达到弱式有效市场。同时,经济意义上的证据也支持这一结论,股指期货推出后,深证成指套利的可能性很小,但上证指数套利的空间依旧存在。研究结果表明股票市场的有效性仍有待增强。
【作者单位】: 南开大学经济学院;
【关键词】股票市场 弱式有效市场 LSTAR-GARCH模型 样本外预测
【分类号】:F224;F832.51
【正文快照】: 一、引言2013年的诺贝尔经济学奖由Fama、Shiller和Hanson共同分享,其中,Fama[1]提出的有效市场理论获得了比其他经济学命题更多而坚实的经济证据支持[2],也因此成为现代金融理论的基石。Fama[1]将有效市场划分为弱式有效市场。半强式有效市场以及强式有效市场。其中,弱式有效

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本文编号:578685

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