金融结构与一国对外净资产——基于跨国面板数据的实证研究

发布时间：2017-07-29 14:33

  本文关键词：金融结构与一国对外净资产——基于跨国面板数据的实证研究

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【摘要】：本文基于长期视角对全球失衡问题进行分析,研究各国金融结构、金融一体化及交互项对一国对外净资产的影响。本文使用131个国家1970-2011年的数据,采用Kao和Chiang(2001)动态最小二乘法克服了时期跨度较长所导致的面板数据非平稳性问题,得出三点结论:(1)在发达国家,人均GDP与一国对外净资产呈线性关系,但在发展中国家二者关系为U型。(2)金融一体化对一国对外净资产具有双刃剑作用,且该作用在发达国家内效应更大。(3)优化金融结构能够有效解决一国对外净资产失衡问题和资本流动的怪圈现象。
【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 金融一体化 金融结构 一国对外净资产 动态面板最小二乘法
【基金】：安徽财经大学“资产价格与金融稳定”学科特区(aczcjgyjrwd2014zd11) 上海财经大学研究生科研创新基金(CXJJ-2012-347) 国家社科基金青年项目(13CJY119)资助
【分类号】：F830
【正文快照】： 全球失衡问题大多基于流量角度进行短期或中期分析,Chinn和Prasad(2003)认为一国外部失衡的中期视角要从经常账户研究,通过储蓄或投资渠道实现。但Benhima和Havrylchyk(2010)认为一国外部头寸是由该国的对外净资产水平决定。例如Gagnon(2012)认为过去十年,发展中国家的中央银

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本文编号：589652