基于Nelson-Siegel模型控制利率风险的资产负债组合优化模型

发布时间：2017-07-31 01:09

  本文关键词：基于Nelson-Siegel模型控制利率风险的资产负债组合优化模型

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【摘要】：以资产组合月利息收入最大为目标函数,以Nelson-Siegel久期向量零缺口、满足法律法规及银行资产负债管理要求为约束条件,建立资产负债组合优化模型。本文的创新与特色一是基于Nelson-Siegel模型,将利率的变化分解为水平、斜率和曲率因子的变动,更准确地把握利率变化的结构特征,通过Nelson-Siegel久期向量零缺口,能免疫利率期限结构非平行移动产生的风险,比传统久期更具广泛性;二是通过实例对比分析,从资产分配分散化、月度收益和银行净值变化三个方面,证实Nelson-Siegel久期向量模型相比传统久期-凸度模型在商业银行资产负债管理上的优越性。
【作者单位】： 大连理工大学经济学院;
【关键词】： 利率风险 Nelson-Siegel久期向量 非平行移动 优化模型
【基金】：教育部人文社会科学基金资助项目(11YKA790016) 国家自然科学基金重点资助项目(71033002);国家自然科学基金资助项目(71172136) 辽宁省社科联项目(2013lsldykt19)
【分类号】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引言2012年6月以来,中国人民银行在下调金融机构人民币存贷款基准利率的同时,两次宣布调整利率浮动区间,是2004年以来我国利率市场化改革的重要步骤,拉开了利率市场化最后攻坚战的序幕。随着利率市场化进程的推进,利率波动频繁,利率水平将表现出较大的多变性和不确定性。这种

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本文编号：596804