债务契约与盈余管理关系的实证研究

发布时间：2017-08-01 18:20

  本文关键词：债务契约与盈余管理关系的实证研究

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【摘要】：本文以2008—2011年我国A股主板上市公司为样本,研究了债务契约与盈余管理的关系。通过建立联立方程模型研究发现,债务契约与盈余管理之间存在内生性,二者相互影响:债务契约对盈余管理活动的影响是非单调的,随着负债率的增加而发生变化;而盈余管理对债务契约的价格具有显著的负效应,即公司通过盈余管理活动抬高盈利,能够显著降低其债务融资成本。
【作者单位】： 辽宁大学新华国际商学院;辽宁大学商学院;
【关键词】： 债务契约 盈余管理 债务融资成本
【基金】：辽宁省教育厅人文社会科学研究一般项目“辽宁省地方政府企业债融资中的盈余管理问题研究”(W2013003)
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言改革开放三十多年,债务融资在我国社会融资中已占有越来越重要的地位。根据中国人民银行的统计数据,在间接债务融资方面,我国企业始终对银行信贷有很强的依赖性;而在直接债务融资方面,从2008年起,无论是绝对规模还是社会融资的相对占比,企业的债券市场一直都在超越股

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本文编号：605570