SHIBOR期限结构的再检验

发布时间：2017-08-02 03:14

  本文关键词：SHIBOR期限结构的再检验

  更多相关文章： SHIBOR 预期假说 结构突变 协整 期限结构

【摘要】：本文利用结构突变理论重新检验EH假说,发现Campbell和Shiller(1987)模型隐含了有关单一利率的结构突变特征的两个条件:存在共同结构突变点、在共同突变点的突变幅度也完全相同。只有同时满足这两个条件,传统EG检验才不会错误拒绝EH假说。本文针对这些问题改进了实证模型,重点转变为分析EH假说在中国市场不成立的原因,发现排除"利率倒挂"和各利率的共同结构突变点的干扰以后,EH假说分别在SHIBOR长短期利率成立。SHIBOR隔夜拆借利率是一个结构突变的稳定过程。
【作者单位】： 暨南大学经济学院;
【关键词】： SHIBOR 预期假说 结构突变 协整 期限结构
【基金】：国家自然科学基金重点项目“推动经济发达地区产业转型升级的机制与政策研究”(编号71333007) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(暨南跨越计划12JNKY002)的资助
【分类号】：F224;F822.0
【正文快照】： 利率期限结构的预期假说是以短期利率为中心的货币政策操作模式的理论基础,我国正尝试改革货币政策操作模式,重新检测中国货币市场的预期假说,这对目前的货币政策操作模式改革有重要的现实意义和政策价值。本文对EH假说检验的思路、方法和数据处理均做了改进,发现中国货币政策

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 贾德奎;;基于Shibor的利率期限结构预期理论研究[J];上海金融;2009年08期

2 莫扬;张捷;;带结构突变的确定趋势的单位根检验方法——兼对中国工农业产品比价的实证分析[J];数量经济技术经济研究;2012年02期

3 贺凤羊;刘建平;;金融危机前后我国CPI涨跌的路径分析——基于结构突变理论的实证研究[J];产经评论;2010年01期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 韩成栋;;SHIBOR市场预期理论的实证检验[J];商业研究;2011年11期

2 刘超;孟涛;刘丽;;系统科学金融理论体系框架构建与比较[J];财经理论与实践;2012年03期

3 高蓉;周爱民;;利率期限结构预期理论的动态检验——基于滚动协整方法[J];金融教育研究;2013年01期

4 莫扬;张捷;;带结构突变的确定趋势的单位根检验方法——兼对中国工农业产品比价的实证分析[J];数量经济技术经济研究;2012年02期

5 黄顺武;陈杰;;利率期限结构预期理论的实证研究——基于中国国债收益率[J];西安财经学院学报;2012年02期

6 王庆石;韩成栋;;SHIBOR市场预期理论的实证检验[J];兰州商学院学报;2011年05期

7 莫扬;刘剑初;;上证指数的巨幅波动和单整类型的实证检验[J];上海金融;2013年03期

8 杨利雄;张春丽;;基于傅里叶变换的含确定性趋势结构突变的协整回归模型和不等方差检验[J];统计研究;2014年11期

9 张彦旭;李萌;;基于改进的Vasicek模型的SHIBOR期限结构实证研究[J];现代经济信息;2010年19期

10 王曦;陈淼;;理性预期还是适应性预期:基于同业拆借市场的检验[J];学术研究;2013年01期

中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 李楠;我国通货膨胀过程的形成机理分析与传导机制检验[D];吉林大学;2011年

2 刘亚光;以SHIBOR为基准的票据转贴现定价研究[D];西南财经大学;2011年

3 张阳;内生结构突变理论与应用研究[D];南开大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 董皓舒;我国利率期限结构与货币政策关系的实证研究[D];东华大学;2011年

2 童婧;我国基准利率shibor的实证研究[D];西北大学;2011年

3 孙泽华;利率期限结构预期理论研究[D];东北财经大学;2011年

4 王有轶;SHIBOR期限结构研究[D];华南理工大学;2010年

5 李嘉;Shibor在我国货币市场中基准地位的研究[D];暨南大学;2012年

6 梁良;我国同业拆借利率期限结构估计及影响因素实证研究[D];华东师范大学;2012年

7 闻少博;中国国债利率期限结构实证研究[D];吉林财经大学;2013年

8 何平;基于LIBOR市场模型的区间累积型利率衍生品定价分析[D];上海交通大学;2013年

9 郑晓露;利率周期与经济周期的相关性研究[D];湖南大学;2013年

10 冯娜;基于滞后系数突变的结构突变AR（p）模型的上证指数变点研究[D];华侨大学;2013年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘金全;王勇;张鹤;;利率期限结构与宏观经济因素的动态相依性——基于VAR模型的经验研究[J];财经研究;2007年05期

2 余秀琴;郑少智;;改革开放30年广东省经济增长的实证分析——基于结构突变理论[J];改革与战略;2009年03期

3 吴丹,谢赤;中国银行间国债利率期限结构的预期理论检验[J];管理学报;2005年05期

4 杨坚坚;贾国庆;吕昊婧;;我国CPI近期波动情况分析及其走势预测[J];经济师;2009年06期

5 周宏山;路维春;;中国股票指数的结构断点根检验研究[J];经济问题;2007年02期

6 郭涛;宋德勇;;中国利率期限结构的货币政策含义[J];经济研究;2008年03期

7 栾惠德;张晓峒;;协整还是协变:来自中国进出口时间序列的经验证据(1950—2004)[J];南开经济研究;2007年02期

8 时文朝;张强;;基于结构突变理论的中国银行间债券市场流动性的长期趋势分析[J];世界经济;2009年01期

9 房林;邹卫星;;多种单位根检验法的比较研究[J];数量经济技术经济研究;2007年01期

10 栾惠德;;带有结构突变的单位根检验——文献综述[J];数量经济技术经济研究;2007年03期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 夏南新;;汇率结构突变的诱因及给人民币加速升值的警示——来自人民币和日元兑换美元汇率的证据[J];中山大学学报(社会科学版);2010年06期

2 陈云;;人民币汇率与中美股市之间的信息溢出效应——基于内生结构突变的实证研究[J];经济评论;2013年02期

3 王虹;王建强;;基于结构突变理论对我国工业增长与能源消耗的响应关系研究[J];中国市场;2010年18期

4 李志辉;;结构突变理论对外商直接投资的实证分析[J];台声.新视角;2005年07期

5 丁睿;;非平稳时间序列外生性结构突变检验设计的一个实例[J];统计与信息论坛;2006年02期

6 沈惠娟;;结构突变理论在中国就业结构分析中的应用[J];统计与信息论坛;2010年03期

7 王志刚;周永刚;曾令涛;;修正大豆期现货价格的长短期关系:一个结构突变理论的应用[J];农业经济与管理;2013年05期

8 谭忠富;谢品杰;侯建朝;;虑及结构突变的我国能源需求模型研究[J];技术经济;2008年10期

9 徐永利;胡锡健;;基于结构突变的兵团和新疆经济增长的协整分析[J];石河子大学学报(哲学社会科学版);2009年05期

10 袁军;;基于结构突变的存货质押融资流动性风险实证研究——以中国东方丝绸市场交易所坯布动产为例[J];系统工程;2010年02期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 姚宏伟;蒲成毅;;结构突变下中国股市收益的波动性分析[A];21世纪数量经济学（第14卷）[C];2013年

2 王一鸣;赵华;;我国沪深300指数波动率结构突变的检验[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010（13）卷[C];2010年

中国重要报纸全文数据库 前2条

1 加州大学洛杉矶分校安德森管理学院研究“企业与社会”的教授 Richard P.Rumelt;“结构突变”中的战略[N];国际商报;2009年

2 本报记者 姜华;产业“健身”仍不可荒废[N];中国黄金报;2009年

中国博士学位论文全文数据库 前4条

1 张阳;内生结构突变理论与应用研究[D];南开大学;2013年

2 何文平;动力学结构突变检测方法的研究及其应用[D];兰州大学;2008年

3 王津港;动态面板数据模型估计及其内生结构突变检验理论与应用[D];华中科技大学;2009年

4 邓露;长记忆理论及其在金融市场建模中的应用[D];南开大学;2009年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 万埠磊;基于结构突变的欧盟碳排放权价格影响因素和风险分析[D];北方工业大学;2014年

2 覃川桃;结构突变下的中国股票市场与房地产市场[D];中国科学技术大学;2010年

3 钟春仿;结构突变理论及其对上证指数的实证[D];东北财经大学;2003年

4 杨云帆;购买力平价理论与结构突变—中美实际汇率的实证研究[D];山西财经大学;2010年

5 刘东峰;区间结构突变模型的推广[D];新疆大学;2008年

6 薛景;基于结构突变和截面相关的面板协整检验方法研究[D];东北财经大学;2012年

7 张新国;基于结构突变理论的我国GDP时间序列实证分析[D];山东大学;2011年

8 冯娜;基于滞后系数突变的结构突变AR（p）模型的上证指数变点研究[D];华侨大学;2013年

9 胡俊娟;单位根检验—在结构突变与具有EGARCH误差项条件下的研究[D];浙江大学;2008年

10 董宇晴;我国GDP与碳排放关系的结构突变贝叶斯分析[D];东北财经大学;2011年

，

本文编号：607385