证券业逆周期监管实证研究

发布时间：2017-08-03 05:26

  本文关键词：证券业逆周期监管实证研究

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【摘要】：证券公司的经营具有一定的顺周期性,在经济衰退时会放大经济的周期性波动,进而导致系统风险。中国证监会对证券公司实施以净资本为核心的动态风险监管体系,而证券公司出于利润最大化的经营动机使其风险业务随着经济周期而进行调整,致使其净资本有关监控指标表现出顺周期特征。本文建立量化模型,用实证研究来验证证券公司净资本率(净资本/净资产)与证券市场总交易金额增长率的负相关性,并通过添加动态缓释系数消除静态净资本率的顺周期性。修正后的动态净资本率将与市场景气度无关,从而达到逆周期监管的目的,并以此对我国的证券业逆周期监管提出建议。
【作者单位】： 西南财经大学;
【关键词】： 证券公司 经济周期 净资本率 逆周期监管
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金项目(JBK130401) 金融安全协同创新中心项目(JRXT201309) 四川省教育厅高校科员创新团队项目(13TD0050)的资助
【分类号】：F832.51;F832.1
【正文快照】： 一、证券业逆周期监管的必要性金融机构的业务性质、金融制度安排和金融监管手段一般具有顺周期性,在经济衰退时会放大经济周期的波动性和不稳定性而加剧恶性循环,导致系统风险。证券公司更是如此,证券行业靠天吃饭的顺周期性是长期以来制约证券公司发展的严重问题,证券业的逆

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本文编号：612868