政治关系、非市场力量与企业融资

发布时间：2017-08-05 12:19

  本文关键词：政治关系、非市场力量与企业融资

  更多相关文章： 政治关联 非市场力量 企业融资

【摘要】：本文利用山东省某银行的信贷数据,实证检验政治关联给企业带来融资便利背后的作用机制。本文实证结果发现,政治关联企业有更低的贷款利率;控制了贷款利率以后,政治关联企业有更多的贷款数额。但是,非市场力量与信号发送均能解释上述发现。进一步控制反映企业违约风险的变量后,本文发现上述结果仍然成立。同时,政治关联企业相比非政治关联企业表现出更高的违约风险(Z-Score更低)。因此,本文的研究结果倾向于支持非市场力量的解释。
【作者单位】： 上海海事大学经济管理学院;西南财经大学证券与期货学院;
【关键词】： 政治关联 非市场力量 企业融资
【基金】：国家社科基金重大项目“全面提升金融为实体经济服务的水平和质量研究”(12&ZD074)对本文的资助
【分类号】：F832.4;F275
【正文快照】： 一、引言政治关联能为企业带来价值巳得到学术界的共识,其直接效应往往是使得有政治关联的企业获得更丰富的资源,比如银行贷款、税收优惠、市场准入(胡旭阳,2006;吴文锋等,2009;罗党论和刘晓龙,2009)。有学者指出,中国作为转型大国,同时又有着关系型社会的传统与威权体制,在转

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李娜;田月昕;王宏;;Z-score模型在我国农业上市公司中的适用性分析[J];财会通讯(学术版);2008年05期

2 胡旭阳;史晋川;;民营企业的政治资源与民营企业多元化投资——以中国民营企业500强为例[J];中国工业经济;2008年04期

3 邓建平;曾勇;;政治关联能改善民营企业的经营绩效吗[J];中国工业经济;2009年02期

4 胡旭阳;;民营企业家的政治身份与民营企业的融资便利——以浙江省民营百强企业为例[J];管理世界;2006年05期

5 余明桂;潘红波;;政治关系、制度环境与民营企业银行贷款[J];管理世界;2008年08期

6 吴文锋;吴冲锋;芮萌;;中国上市公司高管的政府背景与税收优惠[J];管理世界;2009年03期

7 罗党论;刘晓龙;;政治关系、进入壁垒与企业绩效——来自中国民营上市公司的经验证据[J];管理世界;2009年05期

8 张敏;黄继承;;政治关联、多元化与企业风险——来自我国证券市场的经验证据[J];管理世界;2009年07期

9 何镜清;李善民;周小春;;民营企业家的政治关联、贷款融资与公司价值[J];财经科学;2013年01期

10 严碧红;马广奇;;基于Z-Score模型的我国房地产业上市公司财务风险的实证分析[J];财务与金融;2011年05期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 唐志祥;中小企业融资困境分析及对策建议[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2004年03期

2 蒋长流;借鉴国外经验,充分发挥政府在促进我国小企业发展中的作用[J];安徽大学学报;2001年03期

3 萧芍芳,王莲;民间金融规范化发展的路径选择[J];安徽教育学院学报;2005年05期

4 许跃辉;民营上市公司的融资偏好结构分析[J];安徽广播电视大学学报;2005年02期

5 胡杨成,李晓明;中小企业融资问题初探[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2003年03期

6 庄胡蝶;;民营中小企业融资问题探讨[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2007年04期

7 杨静;石成华;姜华;;转移农村剩余劳动力的根本出路在于民营经济大发展[J];安徽农业科学;2006年07期

8 蒋满霖;王茂荣;;我国民营银行公司治理结构的经济分析[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2007年01期

9 潘锦云;入世后我国中小企业的发展环境[J];安庆师范学院学报(社会科学版);2002年02期

10 孙丽华;杨华;;我国中小企业融资难问题近期文献综述[J];北方经济;2005年14期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 易玄;;制度环境、政治关系与会计信息质量——来自中国民营上市公司的检验[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（下）[C];2011年

2 符建华;周方召;仲深;尹龙;;法治水平、金融发展与技术创新——基于世界银行关于中国企业层面调查数据的实证研究[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年

3 魏建;王安;;地方政治结构与经济增长方式的调整[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年

4 郭丽婷;杨秀萍;;政府支持县域中小企业融资的政策创新[A];科技创新与产业发展（B卷）——第七届沈阳科学学术年会暨浑南高新技术产业发展论坛文集[C];2010年

5 杜建国;盛昭瀚;马国建;;演化经济学及其在中小企业研究中的应用[A];经济全球化与系统工程——中国系统工程学会第16届学术年会论文集[C];2010年

6 郑江淮;赵延光;宋雪清;;非国有化、产权多元化与经济绩效——非国有经济内部结构性差异及变化趋势的实证研究[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年

7 江春;许立成;;金融发展的政治经济学——兼论中国国有商业银行改革的逻辑[A];2005中国制度经济学年会精选论文（第一部分）[C];2005年

8 匿名;;融资制度演化与我国融资模式选择研究综述[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

9 陈之楚;;天津中小企业保险服务研究——基于天津保险市场数据实证[A];十二五·新挑战：经济社会综合风险管理——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2011[C];2011年

10 卞敏;;构建充满活力的社会主义和谐社会[A];科学发展观与中国特色社会主义——全国社会科学院系统邓小平理论研究中心第十一届年会暨学术研讨会论文集[C];2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 刘铭凯;台湾地区中小企业融资状态研究[D];苏州大学;2010年

2 郁方;中国银行业垄断与规制研究[D];华南理工大学;2010年

3 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年

4 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年

5 冯菲;我国货币流通速度分析[D];南开大学;2010年

6 杨晓东;城市商业银行跨区域经营问题研究[D];南开大学;2010年

7 燕泰翔;中国工农关系演进与农业发展研究[D];河北农业大学;2010年

8 刘志荣;中小企业服务体系的形成、运作机理与评价[D];暨南大学;2010年

9 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年

10 刘梅生;金融结构对产业结构变动的影响研究[D];暨南大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 姜付秀;刘志彪;陆正飞;;多元化经营、企业价值与收益波动研究——以中国上市公司为例的实证研究[J];财经问题研究;2006年11期

2 陈冬华;地方政府、公司治理与补贴收入——来自我国证券市场的经验证据[J];财经研究;2003年09期

3 连玉君;程建;;投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J];财经研究;2007年02期

4 杨文进;;略论社会主义公有制内容改革的必要性——从垄断行业的暴利等看生产资料公有制的异化[J];财贸研究;2007年01期

5 马连福;赵颖;;国外非财务信息披露研究评述[J];当代财经;2007年07期

6 卫武,田志龙,刘晶;我国企业经营活动中的政治关联性研究[J];中国工业经济;2004年04期

7 胡旭阳;史晋川;;民营企业的政治资源与民营企业多元化投资——以中国民营企业500强为例[J];中国工业经济;2008年04期

8 邓建平;曾勇;;政治关联能改善民营企业的经营绩效吗[J];中国工业经济;2009年02期

9 王延明;上市公司所得税负担研究——来自规模、地区和行业的经验证据[J];管理世界;2003年01期

10 陈晓,秦跃红;“庄家”与信息披露的质量[J];管理世界;2003年03期

中国重要报纸全文数据库 前2条

1 国家发展和改革委员会主任 张平;[N];人民日报;2009年

2 赵垒;[N];中华工商时报;2007年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 ;内部股权变化和企业市场价值变化[J];经济与管理研究;2008年09期

2 谢羽婷;;智力资本增值能力与企业市场价值的实证研究——来自我国企业的经验研究[J];科技管理研究;2009年12期

3 尹华阳,杨霞,崔兵;MM理论与企业家价值的财务度量[J];统计与决策;2005年14期

4 程杞国;;企业创新能力与企业市场价值[J];学习月刊;2000年03期

5 朱敏;;浅谈我国企业价值评估[J];现代商业;2008年33期

6 赵英会;;企业资本结构理论的博弈分析[J];兰州商学院学报;2006年04期

7 孟庆华;;财务管理中的企业筹资决策[J];科学咨询(决策管理);2005年12期

8 周俊伟,于锡宝;提高企业市场价值的几点认识[J];工业技术经济;1998年02期

9 朱子云;资本结构对企业市场价值的影响新探──兼与金永忠等同志商榷[J];财经理论与实践;1994年03期

10 张向前,刘金雄,郭东强;知识经济时代企业财务管理目标的抉择[J];集美大学学报(哲学社会科学版);2001年02期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 许琼;;基于企业市场价值的合并商誉计量研究[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年

2 谈多娇;;社会责任投资与企业市场价值的关联性研究:一个模型[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年

3 胡爽;;基于传统制造业的智力资本对企业价值影响的研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

4 徐鸣;;论企业中的虚拟资本及其管理创新[A];第五届（2010）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2010年

5 王斌;毛晓菲;;钢铁行业上市公司盈利能力与资本结构实证分析[A];第七届全国财务理论与实践研讨会论文集[C];2008年

6 侯海玮;;公司自创商誉信息披露研究[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年

7 刘菲;;自创商誉研究综述[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年

8 许晶晶;杨汉明;;浅谈我国企业跨国并购的风险和防范——以联想、TCL等收购案分析[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年

9 周宏;李远远;彭和平;;信息不对称与中国企业债券信用风险估价[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前8条

1 全国人大常委、民建中央副主席、武汉大学教授 辜胜阻　杨威;让股权激励为企业自主创新插上腾飞翅膀[N];中国经济时报;2011年

2 胡立彪;信誉值万金[N];中国质量报;2011年

3 谷大伟;探索企业财务管理新思路[N];中国航空报;2002年

4 ;金跃万物之首商通四海五洲[N];中国信息报;2002年

5 国务院国资委副主任 邵宁;央企内部资源整合需加快[N];经济日报;2011年

6 本报记者 郭玉志;首例央企增资扩股进场 产权市场融资功能显现[N];中国企业报;2010年

7 钱志新;新商业模式：企业竞争的最高形态[N];江苏经济报;2008年

8 郭佳;新准则对企业盈余管理的影响及建议[N];财会信报;2010年

中国博士学位论文全文数据库 前4条

1 杨晓庆;日本韩国中小企业融资研究[D];吉林大学;2013年

2 潘虹;渠道资产基础理论研究[D];吉林大学;2010年

3 苏方杰;股权分置改革对上市公司大股东代理问题影响研究[D];西南财经大学;2011年

4 姜涛;企业社会责任、利益相关者响应与企业价值[D];南京农业大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 李新翠;企业市场价值及其评价研究[D];武汉理工大学;2002年

2 孙翠英;智力资本对企业市场价值影响的实证分析[D];江西财经大学;2010年

3 黎勇平;企业社会责任会计信息披露与企业市场价值的相关性研究[D];南华大学;2012年

4 熊，

本文编号：624876