货币政策对股票收益率的非对称性影响研究

发布时间：2017-08-05 19:32

本文关键词：货币政策对股票收益率的非对称性影响研究

【摘要】：本文运用STAR模型并引入预期因素实证研究了不同股票收益率制度下,货币政策对股票收益率的非对称性影响。结果表明,在低股票收益率制度下,低利率的扩张性货币政策对股票收益率的影响能力较弱,且时滞较短,而在高股票收益率制度下,高利率的紧缩性货币政策对股票收益率的影响相对较大,但时滞较长。同时,未预期到的货币政策在高股票收益率制度下对股票收益率的影响比预期到的货币政策大,但在低股票收益率制度下则小于后者。
【作者单位】：南京师范大学商学院;
【关键词】： 货币政策 股票收益率 STAR模型 非对称性
【基金】：国家社科基金重大项目《基于物价调控的我国最优财政货币政策体制研究》(项目批准号:12&ZD064)的资助
【分类号】：F821.0;F830.91
【正文快照】： —、文献综述率的提高对股票价格有负面的影响;Bernanke和Kut-货币政策对股票市场有何作用一直是学术界争 tner(2005)则发现未预期到的联邦基金利率的下降会论的热点问题。在早期,货币的相关数据和回归模型导致股票价格的上涨。曾被广泛应用于实证研究货币政策是否对股票市

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