基于小波的金融危机时点探测与多重分形分析

发布时间：2017-08-07 05:01

  本文关键词：基于小波的金融危机时点探测与多重分形分析

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【摘要】：在金融危机时点前后,市场的动力学会呈现出异常剧烈的波动.准确定位金融危机时点是区分出金融危机前后股市多重分形特性的关键步骤.与其他方法相比,小波变换模极大值法(WTMM)的优势在于它可以侦测出突变点并对金融市场的多重分形特性进行分析.研究通过小波变换模极大值法(WTMM)所建立的模极大值线将道琼斯工业指数(DJI)与东京证交所股价指数(TPX)的金融危机时点定位出来,随后基于所侦测出来的道琼斯工业指数(DJI)突变点对该指数进行多重分形分析.分析发现:小波变换模极大值法(WTMM)不仅可以准确定位金融危机发生的时点,还可以刻画出多重分形特征在金融危机前后的演化.实证结果验证了分形市场假说(FMH)关于市场发生崩溃的起因,也为金融风险管理提供了一个新思路.
【作者单位】： 广东外语外贸大学国际经济贸易学院;华南理工大学工商管理学院;九州大学经济学府;
【关键词】： 金融危机 小波变换模极大值法 侦测 多重分形 股票市场
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71471045) 广东外语外贸大学校级青年基金资助项目(13Q13) 国家留学基金委资助项目([2008]3019)
【分类号】：F830.99;F224
【正文快照】： 0引言有效市场假说(EMH)与资产定价模型都是均衡模型,在市场稳定时运行得很好,然而面对金融危机时这些模型就显得有些无能为力,因此基于有效市场假说来研究金融危机发生时的市场不是很恰当.与有效市场假说忽略市场的流动性不同,分形市场假说(FMH)恰恰是通过市场的流动性来刻画

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本文编号：632879