基于Monte-Carlo模拟的CMOs多因素定价模型研究
本文关键词：基于Monte-Carlo模拟的CMOs多因素定价模型研究
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【摘要】：本文研究了抵押贷款证券化产品中的一类典型结构——CMOs(Collateralised Mortgage Obligation)的定价模型及定价系统设计。首先探讨了CMOs产品的三个主要影响因素——利率、违约率、提前偿付率,并建立相应模型:随机利率CIR模型,违约率SDA模型,提前偿付PSA模型。然后,通过Monte-Carlo模拟来对CMOs进行定价研究。最后,对CMOs产品相关影响因素(利率、违约率、提前偿付率),进行了单因素和双因素压力测试。
【作者单位】： 清华大学公共管理学院;国家开发银行;
【关键词】： 随机利率模型 违约率模型 提前偿付模型 Monte-Carlo模拟 压力测试
【分类号】：F224;F830.9
【正文快照】： 前言抵押贷款证券化产品自20世纪70年代末开始在美国推出以后,其在全球资本市场得到蓬勃发展,成为近30多年来世界金融领域中发展规模和发展速度最快的金融衍生工具。当然,2007年以来的次贷危机使得CDOs等产品广受人们诟病。但结构化金融产品的思路,其在重新构建收益/风险组合
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本文编号：649533
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