人民币实际汇率、短期国际资本与资产价格——基于时变参数向量自回归模型

发布时间：2017-08-11 21:10

  本文关键词：人民币实际汇率、短期国际资本与资产价格——基于时变参数向量自回归模型

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【摘要】：基于非线性视角,采用时变参数向量自回归模型对汇率改革以来人民币实际汇率、短期国际资本与资产价格之间的互动关系进行了实证分析。实证结果表明:传统的常参数模型所获得的结论存在明显的估计不足,同时发现人民币实际汇率的提高对短期国际资本流动的影响在不同滞后期下存在明显的差别,而对资产价格的影响则始终表现为促进作用;另外,短期国际资本的流入对汇率的冲击在金融危机后明显减弱,并且在不同时期变量之间冲击的大小也存在差异,金融危机发生以后,各变量受到冲击的响应幅度均有不同程度的减小。
【作者单位】： 西北师范大学经济学院;美国加州大学河滨分校统计学院;
【关键词】： 人民币实际汇率 短期国际资本 资产价格 时变参数向量自回归模型
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言2014年3月,央行对人民币兑美元汇率日波动幅度和汇率中间价波动幅度进行了新一轮改革,这是中国在推行人民币汇率市场化道路上的进一步举措,而未来人民币汇率走势也将会更多的呈现出双向波动的趋势。从2005年我国进行汇率改革至今,人民币兑美元汇率便开始走向了单边升

【参考文献】

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本文编号：658223