投资者情绪指数、分析师推荐指数与股指收益率的影响研究——基于我国东方财富网股吧论坛、新浪网分析师个股评级数据

发布时间：2017-08-13 03:31

  本文关键词：投资者情绪指数、分析师推荐指数与股指收益率的影响研究——基于我国东方财富网股吧论坛、新浪网分析师个股评级数据

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【摘要】：本文基于我国东方财富网股吧论坛和新浪网分析师个股评级数据,通过构建向量自回归VAR模型,检验了投资者情绪指数、分析师推荐指数和上证指数收益率之间的动态关系,得出如下研究结论:1、分析师推荐指数的上涨会导致股指收益率短期上涨。2、投资者情绪与分析师推荐之间存在双向格兰杰因果关系。3、投资者情绪指数的上涨会导致股指收益率的下降。本研究不仅有助于理解我国投资者情绪对股票收益的影响机制,而且也为监管层对市场的监管提供一定的决策依据。
【作者单位】： 复旦大学经济学院;复旦大学计算机科学技术学院;
【关键词】： 投资者情绪指数 分析师推荐指数 股指收益率 VAR模型
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目(13YJAZH019) 国家自然科学基金项目(70671027、61073170)的资助
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： !!!!!"!!!!!!!!!"!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!一、引言投资者情绪(investor sentiment)是投资者对未来带有系统性偏差的预期(Delong,1990;Stein,1996;饶育蕾,2003)。这是由于投资者是有限理性的,情绪和认知偏差的存在使其无法做到理性预期和效用最大化。国内外

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本文编号：665175