考虑负收益约束的中国证券投资基金效率——基于SBM方向距离函数的实证

发布时间：2017-08-13 18:22

  本文关键词：考虑负收益约束的中国证券投资基金效率——基于SBM方向距离函数的实证

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【摘要】：利用SBM方向距离函数和Luenberger生产率指标,以中国460支基金为样本,测度证券投资基金在负收益约束下的效率和全要素生产率增长情况。研究表明:90%以上的基金均存在不同程度的管理无效率,这主要源于风险控制能力较低和负月收益率占比过高;由于技术退步等原因,大部分基金的全要素生产率均有下滑;封闭式基金的管理效率显著高于开放式基金,其全要素生产率变动情况也相对乐观。建议完善对基金发行及运营的监管机制,规范资本市场,促进基金信息的公开化。
【作者单位】： 南开大学经济与社会发展研究院;
【关键词】： 证券投资基金效率 SBM模型 Luenberger生产率
【基金】：教育部人文社会科学基金项目(09YJA630077) 天津市科技战略项目(11zlzlzf03800)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言证券投资基金作为资本市场重要的机构投资者,其发展对促进金融产品合理定价以及规范和稳定市场环境都有积极的作用。特别是在当前中国资本市场仍然以散户占较大比重的投资者结构下,充分发挥基金作为专业机构投资者功能,对推进中国资本市场的健康发展意义重大。中国自1

【参考文献】

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本文编号：668695