通胀服从均值回复过程的最优消费和投资决策

发布时间：2017-08-16 09:17

  本文关键词：通胀服从均值回复过程的最优消费和投资决策

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【摘要】：研究投资者在通胀环境下带递归效用的最优消费和投资问题.对投资者的通胀过程和财富过程进行描述,并用递归效用函数刻画投资者的偏好.利用动态规划原理,在跨期替代弹性为1时,考虑带通胀的最优消费和投资问题,建立相应的HJB方程,并根据假设的效用函数,推导出最优消费和投资的精确解.在跨期替代弹性不为1时,运用一阶近似,求出一般情形下最优消费和投资策略的近似解.最后,在给定模型参数下,分析通胀参数对消费财富比的影响.
【作者单位】： 安徽工程大学数理学院;
【关键词】： 通胀 递归效用 HJB方程 最优消费和投资 近似解
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171003;71271003;71210107026) 教育部重点科研基金资助项目(12YJA790041)
【分类号】：F820.5;F830.59;F224
【正文快照】： i引言最优消费和投资问题的研究由来已久,自Markowitz于1952年提出均值方差分析方法以来,投资组合决策问题逐渐成为金融数学的主题之一.但最初的投资组合理论是静态的,投资者的决策仅受终端财富的最大化的约束.直至1970年,MertonW用动态规划原理得到了连续时间模型下最优消费

【参考文献】

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中国重要会议论文全文数据库 前5条

1 苏h椒，

本文编号：682469