国际投资汇率风险的综合套保策略研究
发布时间：2017-08-19 14:32
本文关键词：国际投资汇率风险的综合套保策略研究
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【摘要】：国际组合投资涉及多币种汇率风险,分别使用双边货币期货进行套保要承担较高套保成本。参考美元指数期货的实践,本文提出基于人民币指数期货的综合套保策略。实证结果表明,无论对于单个货币资产还是分散化投资的国际股指、债指组合,引入人民币指数期货能够显著降低收益率波动,提高抵御汇率波动的能力,同时拓展收益空间,是有效的汇率风险综合套保工具;人民币指数期货套保效率显著优于货币期货篮子,在发达国家股指市场表现更加突出。采用基于指数加权移动平均模型(EWMA)的动态套保策略,使得人民币指数期货收益对股指或债指市场波动敏感度降低,在市场极端状况时仍能保持相对中性。
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 国际投资 汇率风险 套保策略 人民币指数期货
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70831001,71371022)
【分类号】：F830.92;F224
【正文快照】： 1引言2008年金融危机之后,中国海外投资进入一个大发展时期。一方面,主权财富基金、保险基金等在传统的政府债券之外,向权益类、公司债券类证券拓展,形成品种多元化和币种多元化的发展格局;另一方面,中资企业以迅猛增长的态势开展海外直接投资,涉及资源、企业和无形资产。同时
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 韩立岩;崔e，
本文编号：701256
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/bankxd/701256.html
