基于多分形波动率测度的股票市场条件收益率分布

发布时间：2017-08-24 06:35

  本文关键词：基于多分形波动率测度的股票市场条件收益率分布

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【摘要】：多分形波动率MFV(multifractal volatility)是一种最近提出的金融市场波动率测度方法。以中国股票市场最具代表性股价指数(上证综指和深证成指)的代表性波动周期为例,通过运用描述性统计、QQ图和双变量分布散点图等方法,分别考察了非条件收益率、基于MFV的条件收益率和基于GARCH类波动率测度的条件收益率分布特征。研究结果显示,经过MFV标准化后的条件收益率分布较非条件收益率和基于GARCH类波动率测度的条件收益率更接近于正态分布,多分形波动率MFV对中国股票市场波动特征的刻画优于传统的GARCH类模型。
【作者单位】： 西南财经大学中国金融研究中心;金融安全协同创新中心;西南财经大学金融学院;
【关键词】： 多分形波动率 条件收益率 GARCH类模型 正态分布
【基金】：国家自然科学基金(71101119) 西南财经大学和四川省教育厅创新团队建设项目(JBK130401) 中央高校基本科研业务费专项资金资助(JBK131109,JBK140153)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言众多现代金融技术的核心在于对金融收益率分布及其波动行为进行精确刻画和有效估计。由于收益率的波动持续(volatility persistence)特征导致了其在时间上的相关性,因此除了非条件收益率(unconditional return)序列的分布特征外,消除了时变波动影响后的收益率(即条件收益

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本文编号：729771