基于DEA模型的开放式基金业绩评价研究

发布时间：2017-09-06 14:42

  本文关键词：基于DEA模型的开放式基金业绩评价研究

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【摘要】：基金在国际金融市场上具有很重要的地位,它分为很多种,比如开放式的、封闭式的、指数的等等。其中开放式基金是当今国际市场上是龙头老大,在一些国家和地区80%以上的数量都是开放式基金。与封闭式基金等其他基金品种相比,开放式基金在很多方面具有天然的优势,比如开放式基金可以随时赎回,开放式基金披露给投资者的信息比其他基金类型多,可以让投资者放心投资。几十年来,开放式基金在全球的发展速度超乎想象。我国的第一只开放式基金华安创新于2001年成立,如今,我国已拥有2733只开放式基金,其中股票型基金431只,债券型基金768只,混合型基金1461只,其中天弘基金的成绩尤为瞩目,它的资产管理规模已超过一万亿,规模超过一千亿的基金也有很多,如此高速的发展,使得其他行业无法替代基金业的发展。基金业不断推陈出新,新的基金产品像雨后春笋般出现,再加上各大基金管理公司之间的竞争越来越激烈,因此有必要对开放式基金的业绩进行综合评价,给投资者、基金管理者等提供一个可参考的建议,为他们规避风险,从而获取更多的收益作出评价研究。本文创新性地采用了因子分析法与DEA方法相结合的评价方法,对开放式基金的业绩作出综合评价,比如效率分析、参考集合分析与差额变数分析,为投资者选择基金提供宝贵意见。本文选取在2014年前成立的开放式基金的数据,时间段选取2014年1月至2015年12月,上证指数从2014年1月的1991点到2014年7月的2201点之间震荡徘徊,接着从2014年8月的2185点上涨到2015年6月的5166点,然后下跌到2015年12月的3539点,上证指数有涨有跌有震荡,对开放式基金的业绩评价的参考性起着很大的作用,然后选取32只股票型开放式基金的反映其收益、风险、费用、基金经理人的选证能力的8个基金指标,用因子分析法选出四个主因子,作为DEA方法的输入输出指标,然后采用DEA的两个模型—CCR模型和BCC模型对基金的输入与输出指标进行全面业绩评价,选取的评价方法方法有效率分析、参考集合分析、差额变数分析等。本文用到的软件有Excel软件、R软件、SPSS17软件、DEAP2.1线性规划分析软件,数据来源:天天基金网、通达信金融终端、晨星网、中国基金网、新浪财经等等
【关键词】：开放式基金 因子分析 数据包络分析 基金业绩评价 效率
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-8
• 1 绪论8-12
• 1.1 选题背景与研究意义8-9
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 研究意义9
• 1.2 国内外基金业绩研究现状9-11
• 1.2.1 国外研究现状9-10
• 1.2.2 国内研究现状10-11
• 1.3 本文的主要内容11-12
• 2 因子分析法12-14
• 2.1 因子分析法简单介绍12
• 2.2 因子分析法的步骤12-14
• 3 DEA模型应用于基金业绩评价的研究14-18
• 3.1 数据包络分析方法14-15
• 3.1.1 DEA的思想14
• 3.1.2 DEA的特点14-15
• 3.2 评价基金业绩的指标15-16
• 3.2.1 基金风险15
• 3.2.2 基金经理选证能力15
• 3.2.3 基金费用15
• 3.2.4 基金收益15-16
• 3.3 DEA方法的基本模型16-18
• 3.3.1 CCR模型16
• 3.3.2 BCC模型16-18
• 4 数据选取与分析展示18-31
• 4.1 基金数据的选取18-19
• 4.2 基金数据因子分析的结果展示19-23
• 4.3 CCR模型分析基金数据23-26
• 4.3.1 产出角度分析23-26
• 4.3.2 投入角度分析26
• 4.4 BCC模型分析基金数据26-31
• 4.4.1 产出角度分析26-30
• 4.4.2 投入角度分析30-31
• 5 实证结果分析与展望31-36
• 5.1 效率分析31-33
• 5.2 参考集合分析33-34
• 5.3 差额变数分析34-35
• 5.4 结论与展望35-36
• 致谢36-37
• 参考文献37-38

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本文编号：803730