时变框架下中国货币流动性的影响研究:1992-2012

发布时间：2017-09-08 08:32

  本文关键词：时变框架下中国货币流动性的影响研究:1992-2012

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【摘要】：本文运用时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型对中国1992-2012年季度数据进行估计,结果表明:中国的货币流动性对产出、通货膨胀及资产价格的影响随着时间的变迁而具有明显的时变性,流动性冲击对宏观变量影响的时变特性依赖于经济所处的状态(资产价格繁荣—衰退、经济周期、通货膨胀周期及信贷周期等)。借助单方程方法估计不同的经济状态下流动性冲击对宏观经济的额外影响。本文的研究旨在为中国货币政策的制定和效果预测提供新的参考。
【作者单位】： 南京大学商学院;
【关键词】： 流动性 通货膨胀 资产价格 TVP-VAR模型
【分类号】：F822;F224
【正文快照】： 一、引言中国的货币流动性对宏观经济的冲击曾一度出现令人难以解释的现象,如1997-2007年流动性增加时并未引发通货膨胀和资产价格膨胀,而流动性平稳时期却出人意料的出现了价格上涨和流动性过剩问题①。2008年,政府执行的4万亿救市计划虽对经济增长的稳定做出了重要贡献却也

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本文编号：812984