QFII持股、产权性质与企业融资约束

发布时间：2017-09-14 15:40

  本文关键词：QFII持股、产权性质与企业融资约束

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【摘要】：本文检验了QFII持股对我国企业融资约束的缓解作用,发现QFII持股的民营企业从当期现金流中提取的现金储备更少,长期债务融资能力更强,而这种作用在国有企业并未体现。用Heckman两阶段回归法进一步检验后结论仍成立。
【作者单位】： 浙江财经大学会计学院;
【关键词】： QFII 产权性质 融资约束
【基金】：教育部人文社会科学研究一般项目“我国证券审计机构合并的绩效、市场反应与激励整合研究”(10YJC630038)的阶段性研究成果
【分类号】：F832.51
【正文快照】： (一)引言在资本市场上,代理问题和信息不对称会导致企业外源融资成本大于内部资金的获取成本,企业的投资行为会受到公司财务状况的约束。解决资本市场信息不对称及代理问题的重要手段之一是发展机构投资者。我国2002年开始构建“合格境外机构投资者(QFII)”制度,2003年首批QFI

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本文编号：850854