中国最优货币政策的选择、比较和影响——基于混合型新凯恩斯模型的实证研究

发布时间：2017-09-16 14:10

  本文关键词：中国最优货币政策的选择、比较和影响——基于混合型新凯恩斯模型的实证研究

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【摘要】：文章通过构建和估计一个混合型新凯恩斯模型,首次检验了中国最优货币政策的类型,并系统比较了相机抉择和事先承诺的货币政策对中国经济的影响。文章综合运用极大似然估计法、反事实仿真、似然比检验、贝叶斯信息准则、二阶矩比较和脉冲响应等方法研究发现:(1)我国实施的货币政策与最优货币政策不存在显著差异,我国的最优货币政策类型是相机抉择的货币政策;(2)在我国,相机抉择、事先承诺的货币政策和最优泰勒规则都把产出稳定作为最重要的政策目标,其次是通胀稳定;(3)相对于事先承诺,相机抉择的货币政策使我国的产出和通胀更不稳定,并造成更大的社会福利损失;(4)在我国货币政策调控中,最优泰勒规则可以很好地近似和代替事先承诺的货币政策。
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【关键词】： 货币政策 相机抉择 事先承诺
【基金】：国家自然科学基金重大项目(71320107002);国家自然科学基金项目(71201100)
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言最优货币政策就是在一定的宏观经济约束条件(IS曲线和菲利普斯曲线)下,中央银行选择政策工具(如利率)以使目标损失函数最小的货币政策。根据决策方式的不同,最优货币政策可分为相机抉择的最优货币政策(简称相机抉择)和基于规则的最优货币政策两种,其中基于规则的最优

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本文编号：863505