董事会规模和结构的影响因素研究

发布时间：2017-09-18 22:30

  本文关键词：董事会规模和结构的影响因素研究

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【摘要】：以1999~2008年沪深两市A股上市公司为样本,采用加权最小二乘法和动态面板数据的系统广义矩法从制度背景、公司经营特征、董事会的监督职能和总经理的影响力四个角度综合研究董事会规模和结构的影响因素。研究证实,中国不存在适合所有公司的最优董事会规模和结构;《指导意见》的颁布导致董事会规模和独立性经历了先上升后下降的倒U型轨迹;董事会规模和结构与公司生产范围和经营复杂性以及董事会的监督需求正相关,与股东对管理层的监督程度、公司外界经营环境造成的监督成本负相关,最终控制人为国有性质的公司董事会规模更大、结构更不独立。
【作者单位】： 江西财经大学金融学院;
【关键词】： 董事会规模 董事会结构 系统广义矩法
【基金】：国家自然科学基金“证券分析师托市行为、投资者反应与上市公司融资策略”(71262005) 博士后基金“分析师特征、现金流预测与市场反应”(2013M540352)
【分类号】：F276.6;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言长期以来,上市公司是否存在最优的董事会规模和结构一直是专家学者们争论的焦点。许多学者认为,规模过大的董事会易导致“搭便车”问题,提高了内部协调成本;独立的董事会结构更有利于独立董事对公司高管的监督,能提升公司价值。所以,规模小并且独立的董事会备受理论界

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本文编号：877882