基于厚尾分布多分形模型的上证综指波动率预测

发布时间：2017-09-19 18:24

  本文关键词：基于厚尾分布多分形模型的上证综指波动率预测

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【摘要】：通过引入厚尾的、自由度参数范围更广的广义误差分布(GED)扩展标准马尔科夫转换多分形模型(MSM),探讨MSM-GED模型的参数估计和波动率预测问题,并利用上证综指日收益数据进行实证分析。实证结果表明,上证综指确实存在多分形性,MSM模型的波动预测能力强于(FI)GARCH模型,尤其是中长期波动率预测,MSM-GED能够提供更准确的波动率预测值。这为资产定价和风险管理提供一种新的波动建模选择。
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【关键词】： 波动率预测 马尔可夫转换多分形模型 厚尾分布
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171056) 福建省社会科学基金重点资助项目(2013A017) 福建省高校新世纪优秀人才支持计划项目(JA11025S)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： j 20世纪90年代以来,我国股市迅猛发展,规模不断扩大。但是,作为新兴市场,我国股市存在自由化程度较低、市场结构不够健全、市场投机性较强等不足。另外,正如爆发于2007年的全球金融危机表现出来的那样,随着金融全球化进程的推进,国外的各种政策变化和信息冲击对我国市场的影

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本文编号：883220